Прогнозите на Карол Капитал за второто тримесечие на 2023 г.
В края на 2022 г. очаквахме от 2023-та година да получим още от същото и не сгрешихме. Първите три месеца на 2023 г. бяха белязани от волатилност на глобалните фондови пазари, повишения на лихвените проценти, забавяне на икономическия растеж и продължаваща несигурност. Развитите икономики бавно се движат към рецесия, а инфлацията, макар и забавила темпа си на растеж, все още е на рекордно високи нива. И въпреки че фалитите в банковия сектор в САЩ, на които станахме свидетели, не крият риск за финансовата система като цяло, те допълват общата картина на несигурност на финансовите пазари.
Къде се крият потенциално добрите инвестиционни възможности за инвеститорите в подобна среда?
Нашите инвестиционни идеи за потенциално добра доходност:
- Секторите от „старата икономика“ ще се представят по-добре от технологичните акции през следващите месеци на годината.
- Облигациите са доходоносна алтернатива на депозитите в настоящата среда.
- Облигациите на развиващите се пазари са с потенциал за висока доходност
- „старата икономика“ ще изпреварят технологичния сектор
От началото на 2023 г. главно два сектора движат американския пазар – IT сектора и комуникационните услуги. Положителният резултат на S&P 500 от +7,5% за първото тримесечие на 2023 г. идва от доходността, която тези сектори постигнаха. Те завършиха периода с над 20% доходност. Докато в същото време повечето от другите сектори са на минус. Оценъчните отношения на компаниите в технологичния сектор обаче са много високи. В началото на годината технологичният сектор се търгуваше на Forward P/E (Цена/Прогнозна печалба) от 22x, а към 31.03 показателят се покачи до 25.5 x. Освен това очакваме резултатите на компаниите тази година да са по-слаби от прогнозираните. Затова смятаме, че се задава секторна ротация – през следващите месеци печелившите ще станат губещи и обратното. Виждаме по-голям потенциал за растеж в секторите от т.н. „стара икономика“ - енергетика, здравеопазване, комунални услуги и др.
Можете да се възползвате от тази прогноза като инвестирате в
- Schroder ISF Global Dividend Maximizer
- Schroder ISF European Value
- Доверително управление в ETF и фондове
- депозитите в настоящата среда
В среда на покачващи се лихви от страна на централните банки, облигациите носят доход, невиждан от десетилетие. Вече може да се конструира нискорисков портфейл с доходност между 4% и 7% на година. Поради това се наблюдава засилено местене на ликвидни средства от банките към консервативни фондове в облигации и особено такива на паричен пазар – най-бързо ликвидните краткосрочни инструменти, както е видно от графиката.
По статистика на „Bank of America” към 15.03 паричните потоци от началото на годината към дългови финансови инструменти са за близо $ 400 млрд. Анализатори смятат, че до края на годината в тях ще се влеят още $ 1.5 трлн. При липсата на атрактивни лихви по банковите депозити, очакваме тази тенденция да се пренесе и у нас. Прогнозата ни е, че скоро ще навлезем в глобална рецесия, а това също е благоприятна среда за държавните облигации.
Освен чрез фондове, клиенти на „Карол Капитал“ могат да се възползват от възможностите в този сегмент и последния начин:
- Готова консервативна стратегия за инвестиране
- Нискорисков портфейл в облигации чрез услугата „Доверително управление“
- са с потенциал за висока доходност
Облигациитена развиващите се пазари са по-рискови от държавния дълг на развитите страни (САЩ например), но според нас са актив, който крие потенциал за висока доходност. Голямо значение за представянето на облигациите на развиващите се пазари има силата на американския долар, а очакванията ни са спадът му спрямо местните валути да продължи. Виждат се знаци, че в някои държави от развиващите се пазари инфлацията започва да се забавя. Доста рискове са вече калкулирани в класа актив, а от друга страна лихвата по държавни облигации на развиващиte се страни е седно 8%, което компенсира по-високия риск. При облигациите на развиващите се пазари отново има ясно изразена тенденция за увеличаване на инвестициите. Тя започна в края на 2022 г. и продължава и в първите месеци на 2023 г.
Можете да се възползвате от тази потенциално добра инвестиционна идея като инвестирате в два от фондовете на Schroders:
Или чрез Доверително управление в ETF-и и фондове.
Нашите потенциално добри инвестиционни идеи са селектирани на база на прогнозите ни за основните класове активи през второто тримесечие на 2023 г.
Научете повече за:
- Нашите очаквания за суровините, златото, петролът, акциите на развитите страни
- Защо може би не е моментът за имоти и закупуването би било с голям риск?
- Как да се възползвате от сегашната пазарна среда?
Всичко в нашия Тримесечен Глобален Бюлетин
Ако имате необходимост от повече информация за продуктите и възможностите, които предлагаме, свържете се с наш финансов консултант тук.
Предупреждение за риска
