Резултатите от референдума за оставане на Великобритания в Европейския съюз предизвикаха срив на финансовите пазари, който със сигурност ще бъде последван от засилена волатилност предвид неяснотата около последващите развития и ефекти от излизането на Великобритания от общността. В такива периоди е добра идея да се разгледа какво се е случвало при други подобни турболенции. Въпреки че няма гаранция, че миналите пазарни тенденции ще се повторят, анализът им може да бъде интересен за дългосрочните инвеститори.
Непосредствено след референдума, британската инвестиционна компания Шрьодерс публикува анализ, който може подпомогне инвеститорите при вземане на инвестиционни решения към настоящия момент. В него се разглежда движението на британския индекс FTSE 100за период от 25 години назад. Данните се филтрират по най-голям еднодневен спад, като се разглежда какво се случва след 20-те най-големи дневни спада. Анализът проследява развитието на пазара през следващите няколко дни и години. Денят с най-голям дневен спад е по време на финансовата криза от 2008 – тогава FTSE 100 губи 8.3% на 10 октомври, 2008 г. Година по-късно обаче индексът е на нива с 26% по-нагоре (вкл. и доходността от дивиденти). Покачването на индекса продължава и следващите години, като три години по-късно доходността е 41%, а пет години по-късно тя достига 87%. Повечето от 20-те наблюдения са от турбулентната 2008 г. В топ 20 по най-голям дневен спад попада и деня на терористичните атаки на 11 септември, 2001 г. , когато FTSE 100 губи 5.2% - осмия по големина дневен спад за последните 25 години. Въпреки реализирани спадове в рамките на следващите години, пет години по-късно индексът е нагоре с 44%.
Най-впечатляващият ръст за пет години се наблюдава след спада на 28 февруари, 2009 г. , когато FTSE 100 губи 5% за деня. Пет години по-късно индексът се намира 126% по-нагоре. Спадът е непосредствено преди намаляването на лихвените нива във Великобритания и обявяването на програмата за количествени улеснения от Bank of England.
Анализът сочи, че подобни спадове са последвани от значителна волатилност, като 10 дни след 29 септември 2008 г. например (когато е шестият най-лош дневен спад – 5.3%), индексът е загубил цели 22%. Независимо от това общата доходност за петте години следващи този ден е 61%.
| Дата | Спад за деня | Изменение след 10 дни | Изменение за 1 година | Изменение за 3 години | Изменение за 5 години |
| 10.10.2008 | -8.34% | -6.43% | 26% | 41.31% | 87.23% |
| 06.10.2008 | -7.64% | -18.62% | 6% | 13.09% | 63.40% |
| 15.10.2008 | -6.84% | -11.81% | 24% | 39.60% | 87.82% |
| 06.11.2008 | -5.38% | -11.60% | 20% | 39.95% | 89.25% |
| 16.10.2008 | -5.33% | 1.93% | 36% | 51.56% | 102.35% |
| 29.09.2008 | -5.32% | -21.99% | 5% | 18.25% | 60.97% |
| 21.01.2008 | -5.27% | 2.48% | -28% | 17.20% | 29.35% |
| 11.09.2001 | -5.21% | -9.27% | -17% | 2.39% | 43.75% |
| 24.10.2008 | -5.04% | 4.82% | 36% | 55.33% | 108.93% |
| 02.03.2009 | -5.04% | -1.32% | 47% | 76.43% | 126.18% |
| 15.07.2002 | -5.02% | -5.37% | 0% | 40.53% | 98.70% |
| 01.12.2008 | -5.00% | 0.03% | 31% | 43.39% | 98.68% |
| 08.10.2008 | -4.81% | -8.66% | 18% | 30.37% | 74.31% |
| 14.01.2009 | -4.67% | -4.63% | 33% | 47.05% | 96.90% |
| 24.08.2015 | -4.53% | -1.87% | |||
| 22.09.2011 | -4.49% | -3.96% | 16% | 47.75% | |
| 18.08.2011 | -4.48% | 1.24% | 14% | 43.41% | |
| 22.07.2002 | -4.45% | -0.95% | 4% | 44.31% | 101.47% |
| 30.09.2002 | -4.43% | 0.28% | 13% | 60.19% | 107.35% |
| 19.11.2008 | -4.39% | -1.73% | 36% | 48.67% | 103.59% |
Източник: Financial Express, Schroders
Предимствата да не излизате от инвестициите си: 60% доходност спрямо 5% загуба
Заемането на позиции на дъното и излизането от пазара на върха е изключително трудно. И ако се опитвате да го направите, но сгрешите, то това може да има много силен негативен ефект върху вашата доходност. За целта може да се разгледа следния пример – ако бяхте инвестирали в портфейл включващ глобални акции, включени в индекса MSCI World, то вашата доходност за периода 2005-2015 г. би била 60%. Ако обаче бяхте изпуснали 10 от най-добрите дни в рамките на същия десетгодишен период, вие бихте били на загуба от 5%. Въпреки че примерът е краен, той дава представа за негативните последици, които биха могли да имат опитите да се хванат дъната и върховете на пазарите.
Въпреки че миналото представяне на пазарите не е гаранция за бъдещото им развитие, разглеждането на историческото развитие на пазарите сочи, че най-подходящото поведение в подобни периоди е да се прояви търпение и да не се позволява паниката да дирижира действията. Данните подчертават също така предимствата на дългосрочното инвестиране. Отделен анализ на Ritholtz Wealth Management на представянето на американския индекс S&P 500 за периода 1927-2014 г. сочи, че в 88% от случаите индексът е бил с положителна възвръщаемост при разглеждане на петгодишни периоди. При разглеждане на всички 10-годишни периоди, положителна доходност се наблюдава в 94% от случаите, докато при 20 годишните периоди не се наблюдава отрицателна доходност.
Тази статия е базирана на материал на нашите партньори от Schroders. Оригналът на статията можете да прочетете на този линк.
