Блогът на Карол Капитал Мениджмънт » Карол Капитал

3 инвестиционни идеи за доходност през 2024 г.

Wed, 07 Feb 2024 08:50:37 +0200

В началото на 2024 г. анализаторският екип на Карол Капитал Мениджмънт направи преглед на тенденциите на капиталовите пазари и основните класове активи и в резултат идентифицира три ключови инвестиционни идеи за реализиране на доходност, подходящи за различните типове инвеститори:

Корпоративни облигаци с годишна доходност от близо 5%
Акции в региона на Централна и Източна Европа
Инвестиции с цел пасивен доход чрез високолихвени / високодивидентни стратегии

На база на доброто представяне на акциите от региона на Централна и Източна Европа през 2023 г., атрактивната оценка на компаниите и редица други фактори като отключване на големи инвестиционни проекти с фондове на ЕС, пропазарният подход на някои правителства, тенденциите на nearshoring и др., ние сме позитивни за представянето на фондовите пазари от региона.

От друга страна, след прекалено стръмното поскъпване през последното 3-месечие, сме неутрални за представянето на пазара на акции в САЩ и развитите държави през 2024г. Също така, очакваме отдръпване на инвеститорите от имотния пазар, заради повишаването на лихвите по кредитите. В същото време, агресивната политика за повишаване на лихвените проценти от централните банки, на която станахме свидетели през изминалата година, доведе до много атрактивна фиксирана доходност при облигациите.

Как можете да се възползвате от идентифицираните от нас възможности и за кого са подходящи те?

Корпоративни облигации - облигация на Banca Transilvania

Banca Transilvania е най-голямата румънска банка със 17% пазарен дял от общите активи на банковия сектор в страната. Към 30.09.2023г. активите на банката възлизат на над 60 млрд. лв., което за сравнение е 2 пъти повече от най-голямата българска банка. Финансовите резултати на Banca Transilvania са изключително солидни – тя постига над 25% възвръщаемост на собствения капитал. Нивото на необслужвани кредити е ниско и представлява едва 3% от общото кредитиране. Всичко това допринася за ниския кредитен риск на институцията. През декември 2023г., банката емитира облигации за EUR 500 млн. и в момента емисията с падеж декември 2028 г. предоставя нетно (след такси) около 5% годишна доходност. Това е много добра възможност за заключване на атрактивна доходност в момента на фона на очакванията, че през настоящата година централните банки ще поемат курс към намаляване на лихвените проценти.

Вложението е подходящо за клиенти на доверително управление заради размера на минималната инвестиция от 105 000 евро и 5-годишния хоризонт на емисията.

Инвестиции в акции от региона на Централна и Източна Европа

Изминалата 2023 г. започна с високи рискове около ситуацията в Украйна и опасенията за икономическите перспективи пред региона на ЦИЕ. Тези негативни очаквания не се оправдаха и това доведе до впечатляващи ръстове на акциите от над 20%. Управляваният от Карол Капитал фонд Адванс Възможности в Нова Европа реализира +27.62% доходност, което го направи най-добре представилият се български взаимен фонд, инвестиращ в региона през изминалата година.

Позитивни сме за представянето на региона и през 2024 г., особено за полския пазар, който е най-големият в Централна Европа и се търгува на сериозен дисконт спрямо всички развиващи се страни в света. Регионът ни продължава да получава значителни притоци на преки чуждестранни инвестиции, като Унгария, Литва и Естония са начело в списъка. Полша се нарежда на 13-то място в световен мащаб по отношение на ПЧИ през 2022 г., привличайки приблизително $28 милиарда - 4,3% от БВП и почти двойно повече от средното за 2017-2021 г. Унгария също имаше рекордна година по отношение на ПЧИ, с EUR 13 милиарда евро, или 5.6% от БВП през 2023 г., създавайки 19 хиляди работни места. Регионът ще бъде облагодетелстван и от засилващите се тенденции на nearshoring, а пропазарно и проевропейски насочените правителства в Полша и Унгария, отключиха и голям ресурс за инвестиции по линия на фондовете на ЕС.

В допълнение в региона се очакват няколко интересни първични публични предлагания (IPO), първото от които е дългоочакваното IPO на международното летище в Атина (Athens International Airport) в южната ни съседка Гърция. Сделката е на път да се превърне в най-голямата в страната от 20 години насам, а пазарната капитализация се очаква да надхвърли 2,1 млрд. евро. Адванс Възможности в Нова Европа планира да участва в IPOто, давайки на своите инвеститори достъп до подобни атрактивни възможности.

Пасивен доход чрез високолихвени / високодивидентни инвестиционни стратегии

Въпреки рекордните лихви в Европа и САЩ, депозитите в България продължават да носят много ниска доходност. По последни данни на БНБ, лихвеният процент по нови депозити за домакинства е под 1%(варира взависимост договорения матуритет). В допълнение, забелязваме отдръпване на инвеститори от пазара на имоти поради високите цени и други фактори. Всичко това води до засилено търсене на инструменти, които носят атрактивен текущ доход – от лихви, дивиденти и пр. Подобна възможност дава инвестицията в някои от фондовете, управлявани от глобалните ни асет мениджмънт партньори Schroders, например:

Schroders Global High Yield, инвестиращ във високодоходниоблигации с 9% годишна доходност
Schroders Global Credit High Income, инвестиращ във високодоходниоблигации с 8% годишна доходност
Schroders Global Dividend Мaximiser, инвестиращ във високодивидентни акции с 7% годишна доходност

Повече за предлаганите инвестиционни стратегии и прогнозите ни за основните класове активи, можете да прочетете в нашия Глобален бюлетин за 2024 г.

Предупреждение за риска

Настоящото представлява маркетингово съобщение. Информацията, поместена в този материал не представлява инвестиционен съвет, не е препоръка или инвестиционна консултация от страна на „Карол Капитал Мениджмънт“ ЕАД относно каквито и да са инвестиционни стратегии или предлаганите финансови инструменти. Информацията е валидна към датата на издаване на маркетинговото съобщение и може да се промени в бъдеще.

Всички инвестиции, посочени тук, могат да включват значителен риск и да не са подходящи за всички инвеститори. Инвеститорите трябва да имат предвид, че приходите от инвестиции могат да се колебаят и стойността на дяловете на фондовете и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не получат пълна възвръщаемост в сравнение с първоначално инвестираните средства. Инвестициите във фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или с друг вид гаранция. Предходни резултати от дейността не са показателни за бъдещите резултати на фондовете.

Преди вземането на окончателно инвестиционно решение, моля прегледайте проспекта и основния информационен документ на фонда, в който бихте желали да инвестирате, и/или се запознайте с приложимите документи за други инвестиционни услуги. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени в бъдещи периоди. Документите са достъпни на български и английски език на интернет страницата на www.karollcapital.bg, като при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офис на Управляващото дружество. Обобщение на правата на инвеститорите може да бъде намерено на https://www.schroders.com/bg-bg/bg/profesionalisti-investitori/obobshtenie-na-pravata-na-investorite/ Резюме на правата на дялопритежателите е достъпно на https://karollcapital.bg/.../2023/Prava_na_pritejatelite.pdf

Инвестиционни възможности в средата на 2023 г.

Thu, 13 Jul 2023 07:38:57 +0300

Започнахме 2023 г. с много въпросителни и притеснения за фондовите пазари и икономическата среда. Опасенията от глобална рецесия все още са на дневен ред, икономическият растеж в много от развитите страни е на рекордно ниски стойности. Една от най-развитите европейски държави, Германия, е в рецесия от май 2023 г. Въпреки оптимизма на американския президент Байдън, който не смята, че страната ще изпадне в рецесия, думите на Джанет Йелън от в интервю за CBS от началото на юли, че сценарият с рецесия в САЩ не е напълно изключен, внасят повече реализъм. Въпреки това до средата на 2023 г. се оказа, че в глобален мащаб има доста привлекателни възможности за инвеститорите и спазвайки съветите на икономическите анализатори за инвестиции по време на рецесия, те могат да си осигурят добра доходност.

В средата на 2023 г. ние от Карол Капитал откриваме още възможности за инвестиции с потенциално добра доходност в нашия традиционен тримесечен бюлетин с глобални инвестиционни възможности. Виждаме 3 добри възможности:

Акциите от региона на Централна и Източна Европа изглеждат атрактивни
Пазарът предоставя добри опции в сегмента на държавните облигации
Европейските корпоративни облигации се търгуват на добра доходност

Акциите от региона на Централна и Източна Европа имат голям потенциал

Оценките на акциите в ЦИЕ са по-атрактивни от тези в САЩ. Въпреки че S&P 500 завърши първото полугодие с двуцифрена доходност, положителният резултат идва главно от няколко компании като „Apple“ „Microsoft“ и „Google“, чиято пазарна капитализация надвишава вече цели региони, където живеят милиарди души. „Ако изключим топ 28 компании в S&P 500, резултатът на индекса за първите 6 месеца ще бъде дори негативен. С други думи, малко на брой компании движат американския пазар в момента, което крие рискове“, коментира портфейлният мениджър в Карол Капитал, Георги Георгиев.

В същото време оценките на акциите в региона на ЦИЕ са добри и се осъществяват някои добри сделки, като първичното публично предлагане на "Hidroelectrica”, което премина успешно и се превърна в най-голямото IPO от началото на годината в цяла Европа. Компанията ще дава близо 10% дивидентна доходност.

Можете да се възползвате от потенциала на акциите от региона на ЦИЕ чрез инвестиции в:

Държавните облигации са добра възможност

Лихвите по държавните облигации са на най-високи нива от над 15 г. насам.Поради това се наблюдава засилено местене на ликвидни средства от банките към дългови книжа. По статистика на „Bank of America” към 30-ти юни паричните потоци от началото на годината към дългови финансови инструменти са за близо $1 трлн. Нетните покупки на американски държавни облигации са на позитивна територия за 20-та поредна седмица, което не се е случвало от 2011 г. В Европа тенденцията е същата, като пазарът дори предоставя още по-добри възможности от САЩ.

„От „цялото море“ държавни ценни книжа, според нас в момента румънският дълг е доста атрактивен. Например може да се закупи 6-годишна румънска облигация в евро с близо 6% доходност на година“, е коментарът на портфейлния мениджър, Симеон Керанов.

Както краткосрочните държавни облигации, така и дългосрочните предлагат привлекателна доходност за съответния срок. В таблицата показваме различни атрактивни облигации като няколко примера какво предоставя в момента пазарът.

Можете да се възползвате от тази инвестиционна възможност чрез нискорисков портфейл в облигации чрез услугата Доверително управление.

Европейските корпоративни облигации се търгуват на добра доходност

От началото на 2023 г. те са топ 3 от класовете активи с най-голям привлечен ресурс, според статистика на Bank of America. Анализът ни на всички класове корпоративни облигации в различните региони показва, че в момента оценките на еропейските такива с висок (инвестиционен) кредитен рейтинг са най-атрактивни. “Въпреки че последните месеци европейските облигации направиха ръст, исторически оценките им се намират в топ 25% по атрактивност”, смята главният инвестиционен стратег на Карол Капитал Константин Проданов.„На българския пазар също се виждат добри възможности и се забелязва раздвижване в емитирането на корпоративен дълг. Пример е компанията „Логос-ТМ“ АД, която през юни се листна на борсата с лихва от почти 10% на година“, добавя той.

Можете да се възползвате от доходността на европейските корпоративни облигации с инвестиции в:

Прогнозата на Карол Капитал за основните класове активи през трето тримесечие на 2023 г.

Нашите анализатори са позитивни за почти всички видове от облигации, неутрално е отношението им само към високодоходните корпоративни облигации, защото този клас актив като цяло е податлив към сценарии на рецесия. По отношение на акциите по региони, експертите ни са позитивни за развиващите се пазари, защото оценките им са по-добри от западните акции.

Цялата прогноза и допълнителна информация за инвестиционните идеи на Карол Капитал за Q3 на 2023 г. можете да видите в нашия тримесечен бюлетин.

Предупреждение за риска

Предоставената тук информация е маркетингово съобщение и не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Стойността на дяловете на фонда и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не възстановят инвестициите си в пълния им размер. Информацията е валидна към датата на издаване на маркетинговото съобщение и може да се промени в бъдеще. Всички инвестиции, посочени тук, могат да включват значителен риск и да не са подходящи за всички инвеститори. Инвеститорите трябва да имат предвид, че приходите от инвестиции могат да се колебаят и стойността на дяловете на фондовете и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не получат пълна възвръщаемост в сравнение с първоначално инвестираните средства. Инвестициите във фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или с друг вид гаранция. Предходни резултати от дейността не са показателни за бъдещите резултати на договорните фондове. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени в бъдещи периоди. Преди вземане на окончателно инвестиционно решение е препоръчително инвеститорите да се запознаят с проспекта и основния информационен документ на съответния фонд. Документите са достъпни на български и английски език на интернет страницата на www.karollcapital.bg, както при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офис на Управляващото дружество. Фондове Адванс са активно управлявани. Резюме на правата на дялопритежателите е достъпно на www.karollcapital.bg. Обобщение на правата на инвеститорите може да бъде намерено тук: https://www.schroders.com/bg-bg/bg/profesionalisti-investitori/obobshtenie-na-pravata-na-investorite/

Как да бъдем щастливи пенсионери

Wed, 28 Jun 2023 06:28:03 +0300

Сигурно сте чували или сте чели за това, че желанията се сбъдват. Не само мистици и езотерици, но и много психолози, твърдят, че вътрешната ни нагласа е най-важната, че Вселената чува желанията ни и ги изпълнява, ако те са ясни и точни. Основната препоръка е да визуализирате това, което наистина желаете и да забравите негативизма.

Нормалният въпрос, който всеки от вас може да си зададе тук е – Какво общо има това с инвестициите? Много сме писали за необходимостта да се замислим как да осигурим финансово бъдещето си след приключване на активна работа и вероятно много от вас все още не намират варианти, но нека да погледнем на пенсионирането и живота след това от друга гледна точка.

Пенсионирането не е само пари и издръжка. То има и важна емоционална стойност. То е голяма промяна в живота на всеки човек. Тази промяна трябва да дойде не с притеснения за неясното бъдеще, а спокойно и с увереност за заслужена почивка и радости. Именно тук идва времето за визуализиране на щастливите ви дни като пенсионери.

Представете си новия си живот

Работили сте по график през по-голямата част от живота ви и внезапно се оказвате с много свободно време. След първите дни, в които ще си вземете почивка, неизбежно ще изпитате безпокойство. Ще се чудите с какво да запълвате дните си и как да бъдете полезни. Има много начини за това. Най-важното правило е да бъдете заети. Според проучване на Vanguard най-щастливите пенсионери имат не по-малко от четири хобита, които ги карат да се чувстват полезни и ги вдъхновяват.

Може да отнеме малко време за планиране, но редовният график, изпълнен с личните ви интереси, може много да ви помогне да избегнете безпокойството и скуката.

Направете си график, представете си го отсега. Запишете до колко ще спите, какво ще закусвате (може би най-накрая ще започнете здравословна диета, за която все не оставаше време досега). Запишете какво ще правите след това през деня си – дали ще ходите на риболов, ще гледате градинка, ще гледате внуци или например ще рисувате. Важното е да си представите и да опишете всичко с подробности.

Открийте своята цел

Един от най-големите проблеми на хората след оттегляне от активна работа е, че губят своята цел. Не се оставяйте на мрачни мисли, както казахме щастливите пенсионери са заети с приятни неща хора.

Набележете три или четири хобита или дейности, които ви харесват, и ги преследвайте с удоволствие! Променете амплоато си – станете фотографа, пчеларя или дърводелеца, който сте искали. Да бъдете доброволец също е източник на удовлетворение, който ще ви позволи да общувате с много нови хора.

За някои пенсионирането е време да започнат нова кариера. Да направиш нещо, което винаги си искал, но може би животът, децата и сметките са били тогава приоритет. Така че, защо не преследвате страстта си и не продължите да печелите малко пари след пенсиониране?

Създайте своя нова версия

Животът съвсем не свършва след като се пенсионирате. Напротив, погледнете на това като своя втори шанс. Да направите тези неща, които сте изпуснали през живота си досега. Мечтали ли сте да живеете някъде другаде? Защо сега да не е моментът да го направите?

Пенсионирането е вашето време да изживеете фантазията си. Вземете решения за промени, които да сбъднат мечтите ви, заслужили сте го.

Ако тук много от вас, започват да се разколебават и да си задават въпроса – Как ще си позволя всичко това, значи четете правилния текст. Направете си труда за запишете мечтите, които искате да осъществите след пенсионирането си. Опитайте се да остойностите всяка от тях и така ще получите точна представа, каква сума ще ви е необходима, за да се чувствате добре.

Тази сума е вашата днешна цел и за нея трябва да работите. В зависимост от осигуровките върху заплащането си, вие ще получите даден размер държавна пенсия от първия стълб на пенсионното осигуряване и от втория стълб в универсален пенсионен фонд. Тази сума вероятно няма да бъде достатъчна за друго освен за най-основните нужди като храна и заплащане на битови сметки.

Ако обаче вземете осъзнатото решение, че искате да си осигурите по-хубави старини, може би сега е времето да се обмислите дългосрочни инвестиции в продукт, който може да победи инфлацията и да ви донесе доходност дългосрочно. Такъв продукт е и Инвестиционният план на Карол Капитал, който е създаден с цел да осигури инвестиции с добра диверсификация, бърза ликвидност и възможност за вноски с по дори 100лв на месец. Благодарение на естеството на продукта и dollar-cost-averaging стратегията с дългосрочния хоризонт на инвестицията ще успеете да си натрупате допълнителни средства, които ще направят пенсионирането ви по-спокойно и атрактивно.

Вижте възможностите, които предлагат различните инвестиционни планове от Карол Капитал и нашите партньори от асет мениджмънт гиганта, Schroders.

Можете да изчислите с какви вноски за колко време и при каква очаквана доходност, можете да постигнете желаната от вас сума с нашите калкулатори.

Предупреждение за риска

Предоставената тук информация е маркетингово съобщение и не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Информацията е валидна към датата на издаване на маркетинговото съобщение и може да се промени в бъдеще. Всички инвестиции, посочени тук, могат да включват значителен риск и да не са подходящи за всички инвеститори. Инвеститорите трябва да имат предвид, че приходите от инвестиции могат да се колебаят и стойността на дяловете на фондовете и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не получат пълна възвръщаемост в сравнение с първоначално инвестираните средства. Инвестициите във фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или с друг вид гаранция. Предходни резултати от дейността не са показателни за бъдещите резултати на договорните фондове. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени в бъдещи периоди. Преди вземане на окончателно инвестиционно решение е препоръчително инвеститорите да се запознаят с проспекта и основния информационен документ на съответния фонд. Документите са достъпни на български и английски език на интернет страницата на www.karollcapital.bg, както при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офис на Управляващото дружество. Фондове Адванс са активно управлявани. Обобщение на правата на инвеститорите може да бъде намерено тук: https://www.schroders.com/bg-bg/bg/profesionalisti-investitori/obobshtenie-na-pravata-na-investorite/. Резюме на правата на дялопритежателите е достъпно на www.karollcapital.bg.

Облигациите и как работят за вашите пари

Fri, 26 May 2023 05:40:22 +0300

По всеобщо мнение на анализатори от различни точки на света и компании, облигациите са един от най-атрактивните инвестиционни активи в момента.

В среда на покачващи се лихви от страна на централните банки, облигациите носят доход, невиждан от десетилетие. Вече може да се конструира нискорисков портфейл с доходност между 4% и 7% на година. Това е и една от причините поради които се наблюдава засилено местене на ликвидни средства от банките към консервативни фондове в облигации и особено такива на паричен пазар – най-бързо ликвидните краткосрочни инструменти. Облигациите на развиващите се пазари, макар и по-рискови от държавния дълг на развитите страни (САЩ например), са актив, който също крие потенциал за висока доходност.

Нека да разгледаме какво представляват облигациите, какви са основните видове облигации и как работят те за нашите пари в несигурната икономическа среда в момента.

Какво е облигация?

Облигацията е финансов инструмент с фиксиран доход, който представлява заем, предоставен от инвеститор на кредитополучател (обикновено корпоративен или държавен). Облигациите се използват от компании, общини, държави и правителства за финансиране на проекти и други операции. Собствениците на облигации са длъжници или кредитори на емитента. За разлика от притежаването на акции и дялове, когато купите облигации, вие не получавате права на собственост. Купувайки облигация, вие давате заем на нейния издател.

Облигациите имат крайна дата, когато главницата по заема трябва да бъде изплатена на собственика на облигацията и обикновено включват условията за променливи или фиксирани лихвени плащания, направени от издателя ѝ. Лихвеното плащане (купонът) е част от възвръщаемостта, която притежателите на облигации печелят за заемане на своите средства на емитента. Лихвеният процент, който определя плащането, се нарича купонна ставка.

Потенциалните предимства на облигациите

Облигациите са предпочитан буфер в несигурна икономическа среда. Те се издават от правителства или компании, когато те искат да наберат средства. Когато купите облигации, вие давате на издателя заем, срещу който той се задължава да ви заплати определена лихва за определен период. Това се случва периодично, обикновено два пъти в годината. За разлика от акциите, облигациите не ви дават право на собственост върху компанията, от която сте ги закупили. Затова вие не се облагодетелствате от нейното възходящо развитие, но от друга страна и не сте заплашени при негативно такова.

Затова облигациите ви дават 2 потенциални предимства:

Сигурен доход от лихви
Компенсиране на волатилността типична за акциите

Друго предимство на облигациите в среда на повишаващи се лихви е тенденцията пазарът на облигациите да се движи обратно пропорционално на лихвените проценти. Те се търгуват с отстъпка, когато лихвените проценти се покачват, и с по-висока доходност, когато лихвените проценти падат. Следователно в среда на повишаващите се лихвени проценти, можете да купите облигации на по-ниска цена и едновременно с това да си осигурите доходност от лихвата, която получавате от тях. Главницата на облигациите се получава на датата на падежа.

Основни термини, свързани с облигациите

Номинална стойност – това е сумата, която облигацията ще струва при падежа си. Облигациите менят цената си. Действителната пазарна цена на една облигация зависи от редица фактори: кредитното качество на емитента, продължителността на времето до изтичане и купонния процент в сравнение с общата лихвена среда в момента.
Купон - лихвеният процент, който даденият емитент на облигации ще изплати на базата на номиналната стойност на облигация.
Дати на купонa - датите, на които даденият емитент ще прави лихвените плащания.
Падеж/матуритет - датата, на която облигацията изтича и даденият емитент трябва да плати номиналната стойност на притежателя на дълговите ценни книжа.
Цена на емитиране - цената, на която емитентът първоначално продава облигации.

Типове облигации

Както вече казахме облигации, могат да се издават и от компаниите, но най-често облигациите се издават от правителства. Като цяло правителствените облигации са най-стабилни, защото ако е необходимо те могат да повишат данъците, за да покрият плащанията по лихвите си. Има 4 основни вида облигации:

Държавни облигации – тези облигации обикновено се смятат за най-стабилни, още повече ако са издадени от държави с големи икономики – САЩ, развита Европа. Те са средносрочни и дългосрочни - от няколко години до няколко десетилетия. Ликвидността на тези облигации и риска, който поема инвеститорът купувайки ги, зависят от кредитния рейтинг на държавата, която ги издава, но като цяло това са и най-ликвидните облигации. Тези от тях, които имат най-ниска степен на риск обаче, обикновено носят и най-ниска лихва, т.е. доходност.
Корпоративни облигации – те са издадени от компании. Част от корпоративните облигации се търгуват свободно на фондовите пазари. Тъй като цяло те не са толкова сигурни, колкото държавните облигации, обикновено предлагат по-висока лихва. Високодоходните корпоративни облигации са облигации с нисък кредитен рейтинг.
Общински облигации - тесе емитират от общини. Някои общински облигации предлагат необлагаем доход от купони за инвеститорите. Тези облигации също се смятат за сигурни и са с висок кредитен рейтинг.
Наднационални облигации – те обикновено са дългосрочни и надхвърлят границите на една държава. Подобни облигации могат да се издават от съюзи от държави като Европейския съюз.

Как оценяваме облигациите?

Има няколко фактора, които трябва да имате предвид, когато взимате решение за покупка на облигации.

Падеж/матуритет

Както и при всички други типове заеми, промените в лихвените проценти, оказват по-голямо влияние на облигациите с по-дълги падежи. Тъй като облигациите с по -дълги падежи имат по -високо ниво на риск поради промените в лихвените проценти, те обикновено предлагат по-висока доходност, така че те са по-търсени от потенциалните купувачи. Съотношението между падежа и доходността на облигацията се нарича крива на доходността. Нормалната крива на доходността е колкото е по-кратък падежът, толкова по-ниска е доходността.

Източник: Vanguard

Рейтинг

При облигациите съществуват агенции, които определят тяхното качество, изразяващо се в кредитен рейтинг на издателя/емитента на облигациите. Както и при всички останали заеми, колкото по-добър е кредитният рейтинг, толкова по-ниски са лихвените плащания. Ако рейтингът е нисък - „под инвестиционната степен“ - облигацията може да има висока доходност, но тя ще има по-високо ниво на риск. От друга страна, ако рейтингът на облигацията е много висок, можете да бъдете сигурни, че ще получите обещаните плащания.

Двете най-известни агенции, които оценяват облигациите, са Standard&Poor’s (S&P) и Moody’s. Те имат подобни рейтингови системи, които се основават на текущата финансова и кредитна история на емитента. Долната таблица показва видовете кредитен рейтинг според двете агенции.

За да се възползвате от възможностите, които облигациите предоставят за вашия портфейл, можете да използвате инструменти като

Предупреждение за риска

Предоставената тук информация е маркетингово съобщение и не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Стойността на дяловете на фонда и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не възстановят инвестициите си в пълния им размер. Информацията е валидна към датата на издаване на маркетинговото съобщение и може да се промени в бъдеще. Всички инвестиции, посочени тук, могат да включват значителен риск и да не са подходящи за всички инвеститори. Инвеститорите трябва да имат предвид, че приходите от инвестиции могат да се колебаят и стойността на дяловете на фондовете и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не получат пълна възвръщаемост в сравнение с първоначално инвестираните средства. Инвестициите във фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или с друг вид гаранция. Предходни резултати от дейността не са показателни за бъдещите резултати на договорните фондове. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени в бъдещи периоди. Преди вземане на окончателно инвестиционно решение е препоръчително инвеститорите да се запознаят с проспекта и основния информационен документ на съответния фонд. Документите са достъпни на български и английски език на интернет страницата на www.karollcapital.bg, както при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офис на Управляващото дружество. Обобщение на правата на инвеститорите може да бъде намерено тук: https://www.schroders.com/bg-bg/bg/profesionalisti-investitori/obobshtenie-na-pravata-na-investorite/

Глобални инвестиционни стратегии на тримесечието

Tue, 25 Apr 2023 09:05:49 +0300

Прогнозите на Карол Капитал за второто тримесечие на 2023 г.

В края на 2022 г. очаквахме от 2023-та година да получим още от същото и не сгрешихме. Първите три месеца на 2023 г. бяха белязани от волатилност на глобалните фондови пазари, повишения на лихвените проценти, забавяне на икономическия растеж и продължаваща несигурност. Развитите икономики бавно се движат към рецесия, а инфлацията, макар и забавила темпа си на растеж, все още е на рекордно високи нива. И въпреки че фалитите в банковия сектор в САЩ, на които станахме свидетели, не крият риск за финансовата система като цяло, те допълват общата картина на несигурност на финансовите пазари.

Къде се крият потенциално добрите инвестиционни възможности за инвеститорите в подобна среда?

Нашите инвестиционни идеи за потенциално добра доходност:

Секторите от „старата икономика“ ще се представят по-добре от технологичните акции през следващите месеци на годината.
Облигациите са доходоносна алтернатива на депозитите в настоящата среда.
Облигациите на развиващите се пазари са с потенциал за висока доходност

„старата икономика“ ще изпреварят технологичния сектор

От началото на 2023 г. главно два сектора движат американския пазар – IT сектора и комуникационните услуги. Положителният резултат на S&P 500 от +7,5% за първото тримесечие на 2023 г. идва от доходността, която тези сектори постигнаха. Те завършиха периода с над 20% доходност. Докато в същото време повечето от другите сектори са на минус. Оценъчните отношения на компаниите в технологичния сектор обаче са много високи. В началото на годината технологичният сектор се търгуваше на Forward P/E (Цена/Прогнозна печалба) от 22x, а към 31.03 показателят се покачи до 25.5 x. Освен това очакваме резултатите на компаниите тази година да са по-слаби от прогнозираните. Затова смятаме, че се задава секторна ротация – през следващите месеци печелившите ще станат губещи и обратното. Виждаме по-голям потенциал за растеж в секторите от т.н. „стара икономика“ - енергетика, здравеопазване, комунални услуги и др.

Можете да се възползвате от тази прогноза като инвестирате в

депозитите в настоящата среда

В среда на покачващи се лихви от страна на централните банки, облигациите носят доход, невиждан от десетилетие. Вече може да се конструира нискорисков портфейл с доходност между 4% и 7% на година. Поради това се наблюдава засилено местене на ликвидни средства от банките към консервативни фондове в облигации и особено такива на паричен пазар – най-бързо ликвидните краткосрочни инструменти, както е видно от графиката.

По статистика на „Bank of America” към 15.03 паричните потоци от началото на годината към дългови финансови инструменти са за близо $ 400 млрд. Анализатори смятат, че до края на годината в тях ще се влеят още $ 1.5 трлн. При липсата на атрактивни лихви по банковите депозити, очакваме тази тенденция да се пренесе и у нас. Прогнозата ни е, че скоро ще навлезем в глобална рецесия, а това също е благоприятна среда за държавните облигации.

Освен чрез фондове, клиенти на „Карол Капитал“ могат да се възползват от възможностите в този сегмент и последния начин:

са с потенциал за висока доходност

Облигациитена развиващите се пазари са по-рискови от държавния дълг на развитите страни (САЩ например), но според нас са актив, който крие потенциал за висока доходност. Голямо значение за представянето на облигациите на развиващите се пазари има силата на американския долар, а очакванията ни са спадът му спрямо местните валути да продължи. Виждат се знаци, че в някои държави от развиващите се пазари инфлацията започва да се забавя. Доста рискове са вече калкулирани в класа актив, а от друга страна лихвата по държавни облигации на развиващиte се страни е седно 8%, което компенсира по-високия риск. При облигациите на развиващите се пазари отново има ясно изразена тенденция за увеличаване на инвестициите. Тя започна в края на 2022 г. и продължава и в първите месеци на 2023 г.

Можете да се възползвате от тази потенциално добра инвестиционна идея като инвестирате в два от фондовете на Schroders:

Или чрез Доверително управление в ETF-и и фондове.

Нашите потенциално добри инвестиционни идеи са селектирани на база на прогнозите ни за основните класове активи през второто тримесечие на 2023 г.

Научете повече за:

Нашите очаквания за суровините, златото, петролът, акциите на развитите страни
Защо може би не е моментът за имоти и закупуването би било с голям риск?
Как да се възползвате от сегашната пазарна среда?

Всичко в нашия Тримесечен Глобален Бюлетин

Ако имате необходимост от повече информация за продуктите и възможностите, които предлагаме, свържете се с наш финансов консултант тук.

Предупреждение за риска

Предоставената тук информация е маркетингово съобщение и не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Стойността на дяловете на фонда и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не възстановят инвестициите си в пълния им размер. Информацията е валидна към датата на издаване на маркетинговото съобщение и може да се промени в бъдеще. Всички инвестиции, посочени тук, могат да включват значителен риск и да не са подходящи за всички инвеститори. Инвеститорите трябва да имат предвид, че приходите от инвестиции могат да се колебаят и стойността на дяловете на фондовете и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не получат пълна възвръщаемост в сравнение с първоначално инвестираните средства. Инвестициите във фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или с друг вид гаранция. Предходни резултати от дейността не са показателни за бъдещите резултати на договорните фондове. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени в бъдещи периоди. Преди вземане на окончателно инвестиционно решение е препоръчително инвеститорите да се запознаят с проспекта и основния информационен документ на съответния фонд. Документите са достъпни на български и английски език на интернет страницата на www.karollcapital.bg, както при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офис на Управляващото дружество. Обобщение на правата на инвеститорите може да бъде намерено тук: https://www.schroders.com/bg-bg/bg/profesionalisti-investitori/obobshtenie-na-pravata-na-investorite/

5 погрешни вярвания за парите, които често ни струват скъпо

Tue, 18 Apr 2023 09:51:18 +0300

Преди да ви споделим 5те мита за парите, бихме искали да отбележим една много важна статистика, която да не забравяте. Проучване на Gallup през 2022 г. установява, че прекарваме средно 81 396 часа в работа през живота си. Т.е. всичко, което заплащаме с пари, заплащаме с време от живота си. Заплатата, която получаваме е възнаграждение не само за труда ни, тя е възнаграждение за нашето време.

Ето и 5 погрешни вярвания за парите, които често ни струват скъпо:

Пари се изкарват

Това твърдение в вярно в своя буквален смисъл, но не и в смисъла, който обикновено влагаме в тази фраза, а именно – не прави сметка на парите, живей си живота. Истината е, че ще живеете живота си много по-лесно и безпроблемно, ако планирате финансите си. Ако знаете какво точно можете да си позволите и в какъв момент, няма да влизате в излишни разходи, които да трябва да платите с лихвите после. Добре управлявано домакинство е това, в което има баланс между приходите и разходите. В такова домакинство няма „сухи“ периоди и поемане на излишен дълг. Не забравяйте правилото, че всъщност не заплащате в пари, а с времето ви. И следващият път, когато се изкушите да похарчите много пари за нещо, което не ви е нужно, се запитайте заслужава ли то толкова много от времето ви.

Тези, които си правят сметка на парите са скъперници

Ако гледате на всеки, който планира разходите си като на анимационния герой на Walt Disney чичо Скрудж, може би е добре да го преосмислите. Да имате план и разпределение на средствата, които изкарвате не е признак за скъперничество, а за далновидност. Това ще ви позволи да контролирате не само харчовете си, но в крайна сметка и живота ви. Ако не попадате в ситуации, в които бюджета ви е на червено, ще си спестите доста стрес, който се отразява зле на здравето ви, пречи на вашата трудоспособност и в крайна сметка намалява качеството на живота ви.

Кредитите са осмото чудо на света

Ако смятате, че няма нищо по-хубаво от бързите стокови кредити, също има опасност да попаднете в неприятна финансова ситуация. Със сигурност е приятно да получите срещу само 100 лв. много желаната от вас скъпоструващ вещ, но винаги помнете, че тя не струва „само 100 лв. на месец.“ Тя струва до някаква степен вашата финансова свобода и самостоятелност. Всеки може да преживее лоши момента свързани със загуба на работа или необходимост от по-високи непредвидени разходи. Ще ви бъде по-лесно да се справите с тях, ако разпределението на наличните ви средства зависи само от вас самите. Ако голяма част от средствата ви принадлежи на друг, т.е. трябва да изплатите вноските по кредите си, вие реално не разполагате с тях и планирането няма да ви помогне.

Това няма да се случи на мен

Според статистика на Eurostat над 40% от българите не могат да посрещнат непредвидени разходи, а малко под 40% не могат да си позволят 1-седмична ваканция през годината.Процентът е малко по-висок, но близък до средния за Европа – средно 32,5% от европейските граждани не мога да посрещнат непредвидени разходи, а 28,6% не отиват на ваканция през годината.

Затова фонд „Непредвидени обстоятелства“ е важно перо във всеки семеен бюджет. Наред с всички други предимства, които той ви дава, ви осигурява и спокойствие за утрешния ден. Вижте повече за фонд „Непредвидени обстоятелства“ тук.

Инвестициите са само за богатите

Същност богатите искат да мислите така, но това твърдение няма нищо общо с истината. Инвестициите са достъпни за всеки, необходими са само знание и постоянство. Много финансови анализатори твърдят, че основаната разлика между богатите и останалите хора е, че богатите инвестират в активи, а останалите в дълг. Най-общо казано това означава, че богатите карат парите им да работят за тях, а останалите изплащат притежанията си или ги влагат в неща, които им носят разходи. Затова просто правете като богатите – инвестирайте в активи, накарайте парите ви да работят за вас. Не е необходимо да имате десетки или стотици хиляди, за да инвестирате. Инвестицията е достъпна и с малки ежемесечни вноски от порядъка дори на 100 лв. Такъв инвестиционен инструмент е Инвестиционен план. Вижте повече за това как можете да се възползвате от него. Наред със своята достъпност Инвестиционен план ви носи и редица предимства пред другите инвестиционни инструменти. За да натрупате голяма сума ще са ви необходими дългосрочност и постоянство, но е напълно достижимо, а не „мисията невъзможна“.

И накрая – времето, прекарано в повишаване на финансовата грамотност не е загубено. То може да улесни живота ви и да ви помогне да постигате по-лесно целите си. Повече материали за финансова грамотност, можете да прочетете в нашия блог.

Предупреждение за риска

Предоставената тук информация е маркетингово съобщение и не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Стойността на дяловете на фонда и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не възстановят инвестициите си в пълния им размер. Информацията е валидна към датата на издаване на маркетинговото съобщение и може да се промени в бъдеще. Всички инвестиции, посочени тук, могат да включват значителен риск и да не са подходящи за всички инвеститори. Инвеститорите трябва да имат предвид, че приходите от инвестиции могат да се колебаят и стойността на дяловете на фондовете и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не получат пълна възвръщаемост в сравнение с първоначално инвестираните средства. Инвестициите във фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или с друг вид гаранция. Предходни резултати от дейността не са показателни за бъдещите резултати на договорните фондове. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени в бъдещи периоди. Преди вземане на окончателно инвестиционно решение е препоръчително инвеститорите да се запознаят с проспекта и основния информационен документ на съответния фонд. Документите са достъпни на български и английски език на интернет страницата на www.karollcapital.bg, както при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офис на Управляващото дружество. Фондове Адванс са активно управлявани. Резюме на правата на дялопритежателите е достъпно на https://karollcapital.bg/uploads/2023/Prava_na_pritejatelite_.pdf . Обобщение на правата на инвеститорите може да бъде намерено тук: https://www.schroders.com/bg-bg/bg/profesionalisti-investitori/obobshtenie-na-pravata-na-investorite/

Инвестиция в имот или инвестиция във финансови активи на фондовите пазари – кое да избера?

Mon, 10 Apr 2023 09:27:15 +0300

Една от предпочитаните инвестиции на българите от много години насам е покупката на имот. Причините за това са няколко: от една страна тенденцията на значителното повишение на цените на имотите след Глобалната финансова криза през 2008г, а от друга - схващането, че инвестицията в имот е нискорискова. Голяма роля за този избор играе и българската народопсихология – да притежаваме жилището си и да оставим нещо материално за следващите поколения. Да се гледа на имота като доходна инвестиция, обаче не е само българска черта. Тя се наблюдава по цял свят.

Нашите партньори от глобалния асет мениджмънт гигант Schroders също разглеждат въпроса: Кое е по-добро - инвестиция в имот или инвестиция в пенсия? До скоро отговорът сред голяма част от запитаните в Обединеното кралство също е „инвестиция в имот“. Но дали това мнение е оправдано и какви са преимуществата и недостатъците на двата типа инвестиции?

Има различни ситуации, в които се решаваме да инвестираме в имот. Нека разгледаме някои от тях:

Често инвеститори, които искат да запазят стойността на парите си за в бъдеще, избират инвестицията в имот. В това те виждат решение на проблема как да предпазят парите си от високата инфлация.

Факт е, че цените на жилищата се покачват през последните десетилетия в световен мащаб. Според Schroders имот във Великобритания, който преди 25 години е струвал £100 000, в момента струва около £ 450 000. Подобна е ситуацията и в България. Според данни на homeheed.com, интернет агрегатор, който събира данни за цените на имотите в София, на база реализирани сделки в периода март 2021 г – май 2022 г. цените на жилищата в София са се повишили с над 40%. В същото време по данни на НСИ инфлацията за същия период е 16,6%. Това е доходност, която малко активи биха могли да предложат за този период. От средата на миналата година обаче се забелязва застой и леко понижаване на цените на имотите в страната.

Въпреки че в България все още тази тенденция не е ярко изразена, в последните месеци се отчита спад на цените на имотите в глобален мащаб. Според анкета на Reuters сред анализатори на имотния пазар, проведена в периода от 15 февруари до 8 март, техните очаквания за продължаване на спада на цените на жилищата в света нарастват.

Повишаващите се лихвени проценти по ипотечните кредити, след като централните банки покачиха лихвите в битката с инфлацията, е една от основните причини.

Очаква се пазарите, които са отбелязали най-силен ръст като САЩ, Нова Зеландия, Канада и скандинавските пазари, да бъдат най-силно засегнати. Цените на жилищата в Канада и Нова Зеландия, които започнаха да спадат миналата година, се предвижда да регистрират спад от най-малко 20%, показва проучването. Други пазари, където се очаква сериозно понижение, са тези в Австралия - 16%, Германия - 11.5% и САЩ - 10%.По данни на Евростат през четвъртото тримесечие на 2022 г. цените на жилищата падат в 15 от общо 27 страни в ЕС.В други 10 държави цените все още отбелязват леко увеличени, но доскорошната тенденция на ръст навсякъдесе преобръща.

Както е видно от данните, през четвърто тримесечие на 2022 г. цените на жилищата в България отбелязват минимален ръст от 0,4% спрямо предходнототримесечие. Тук все още не може да се говори за отчетлив спад, но темпът на нарастване е минимален, а страната ни често се повлиява от глобалните и европейски тенденции и анализаторите са предпазливи за прогнозите си за имотния пазар. Ако трябва да обобщим – ако сте купили имот през последното десетилетие, сте успели да запазите парите си от инфлацията и със сигурност сте на добра печалба, но ако обмисляте да го направите в момента, ще поемете сериозен риск.

Покупката на имот от друга страна крие и някои не толкова позитивни аспекти:

много допълнителни разходи като данъци и такси за времето, в което го държите или отдавате под наем
разходи за първоначален ремонт и периодични освежаващи ремонти
ниско-ликвидно вложение, чиято продажба е зависима от настроенията на пазара и понякога се налага да изчакате няколко месеца или години за финализиране на продажбата.

На база горния анализ, нашите партньори от Schroders стигат до заключение в материала си, че вместо в имот, по-добра възможност е инвестицията на глобалните фондови пазари. Ако даден инвеститор, вместо да купи имот в Лондон за 100 000 £ преди 25 години, ги е инвестирал в глобалните пазари на акции, в момента инвестицията му ще бъде на стойност около 631 000£. Това е почти 10% повече, отколкото дори в най-добре представящия се пазар на имоти, Лондон. Освен това, няма значение дали гледате на това в5, 10, 15, 20, 25 или 30-годишен хоризонт. Фондовият пазар винаги би довел до по-голямо увеличение на вашите £100 000 в сравнение с жилищния имот в Обединеното кралство, твърдят анализаторите на Schroders.

Техният извод е валиден не само за Обединеното кралство. Дългосрочната инвестиция на глобалните фондови пазари носи най-добра възвращаемост в исторически план от всички активи. В инвеститорската ситуация, която разглеждаме подходящ инструмент би било Доверителното управление. Добре диверсифицираният портфейл и активното управление от професионални портфолио мениджъри са само малка част от предимствата на услугата Доверително управление, която може да осигури защита срещу инфлацията и добра доходност в дългосрочен период. Допълнителни предимства са високата ликвидност на инвестицията и инвестиционен портфейл, съобразен с личния ви рисков профил.

Покупката на имот с инвестиционна цел изисква доста голяма сума. Често инвеститори се решават на тази крачка, притежавайки суми между 10 000 и 30 000 лв., като в огромна степен разчитат на ипотечен кредит, който да изплащат от отдаването под наем на имота например. Това беше разпространена практика в годините около и след COVID пандемията. Новият икономически цикъл, в който се намираме и повишенията на лихвите, правят обаче този инвестиционен подход още по-рисков. В страната ни още не може да се говори за рязко повишение на лихвите по ипотечните кредити, но тенденцията е в тази посока.

Инвеститори, които биха искали да инвестират първоначална сума от порядъка на 10 000 лв. или 20 000 лева, с цел защита от обезценяване и нарастване във времето, могат да се възползват от Готовите стратегии на Карол Капитал. По този начин, инвеститорите не е нужно допълнително да се товарят с кредити, допълнителни разходи и поемане на голям риск, а просто да инвестират вече събрана сума и да я оставят тя да работи за тях. Готовите стратегии се състоят от взаимни фондове и също разчитат на активно управление,като са персонализирани спрямо рисковия профил на всеки инвеститор. А как се справят реални портфейли в различните рискови профили във времето, можете да видите тук.

Хора в подобна ситуация трудно биха могли да купят физически имот, но за тях има подходящо решение, което да им помогне да инвестират дори и с малки суми всеки месец, а след по-дълъг период от време да разчитат на натрупана по-солидна сума. Инвестиционните планове на Карол Капитал са най-добрият избор за тях. Те предлагат достъпност, добра доходност, ниски такси и ограничен риск, които са предимства на инвестицията на малки вноски.

За да бъде успешна вашата инвестиция, тя трябва да ви доближава до набелязана от вас цел – краткосрочна или дългосрочна. Можете да инвестирате и спестявате, за да си осигурите добър живот след пенсиониране, да запазите богатството си за следващите поколения, за добро образование на децата си или за да стартирате собствен бизнес. Зад всяка от тези цели стои подходяща инвестиция. Вижте повече за това в какво да инвестирате, за да постигнете целите си в материала.

Ако имате нужда от безплатен съвет за нашите инвестиционни възможности, запазете си час с наш финансов консултант.

Предупреждение за риска

В какво да инвестирам 10 000 лв.?

Mon, 27 Mar 2023 12:28:03 +0300

Последните близо 2 години не са лесни за инвеститорите и спестителите. Най-често срещаните теми в информационния поток са „рекордна инфлация“, „растящи цени“, „криза“, „рецесия“ и „понижение на борсови индекси“. На този фон много хора си задават въпроса „В какво да инвестирам парите си?“ Нормално е всеки да се притеснява от евентуални загуби на вложенията си, от друга страна не губим ли също доста, когато ги държим кеш или на депозит в банка?

Какво би било разумното решение?

Много сме писали за възможностите за инвестиции по време на криза. Ако трябва да обобщим правилата, които инвеститорите е добре да спазват, те са:

Не се поддавайте на паника и на емоциите си

Инвеститорите често реагират прибързано и при първите колебания на пазарите, изтеглят инвестицията си. Това може да е причината да не спечелите от последващото движение нагоре.

Диверсифицирайте инвестициите си

Когато инвестицията ви е в различни потенциално добри активи, дори някои от тях да не се справят добре в настоящата среда, други ще балансират. Диверсифицираното портфолио намалява риска. Не всяка инвестиция може да ви донесе огромна доходност, но за да спечелите са достатъчни две или три добри решения. Не напразно в последното си писмо до инвеститорите на Berkshire Hathaway най-известният инвеститор в света, Уорън Бъфет, казва: „По време на 58-годишното ми управление на Berkshire Hathaway моите инвестиционни решения бяха 50/50. Нашите задоволителни резултати са продукт на няколко много добри решения – по 1 на всеки 5 години – и на често забравяното предимство на дългосрочните инвеститори като Berksire.” Не забравяйте, че това са думи на човека, който в периода 1965 г. - 2022 г. е донесъл 3 787 464% възвращаемост на инвеститорите си! (източник reuters.com)

Търсете активно управление на парите си

Дори по време на криза има добри инвестиционни възможности. При активно управляваните фондове, портфолио мениджърите имат възможност да преалокират средствата в различни активи или да намаляват и увеличават тежестта на активите в портфейла в търсене на по-добра доходност. Това дава възможност за по-добра диверсификация на риска и защита на парите ви.

Спазването на тези правила, може да донесе успех на всеки инвеститор. Но все пак да се върнем на основния въпрос - В какво да инвестирам 10 000 лв.?

Ако държите парите си на депозит е сигурно, че в момента тяхната стойност намалява, защото лихвите по депозитите в България продължават да бъдат близки до 0 при покачваща се инфлация. Долните графики илюстрират реални портфейли на стойност 10 000 лв. в Готови стратегии от Карол Капитал в периода 2012 – 2022 г. Сравняваме ги със стойността на същата сума, но оставена на депозит за същия период.

Готови стратегии е продукт, структуриран в 5 различни направления според рисковия профил на всеки инвеститор – консервативна стратегия, консервативна към балансирана, балансирана, балансирана към високорискова и високорискова стратегия. Всяка от тези стратегии включва готов портфейл от взаимни фондове, чиято цел е да донесат очакваната годишна доходност за инвеститора при индивидуалното му предпочитание за риск. Подбраните фондове от експертите на Карол Капитал са тези с най-добри перспективи, управление и резултати в дългосрочен план от 170 фонда, управлявани от глобалния асет мениджмънт гигант Schroders. Минималната сума на инвестицията е 1 000 евро/долара във всеки фонд, включен в стратегията.

Консервативна стратегия

Включва 4 фонда на Schroders, a историческата средна годишна доходност за последните 10 години е 2,37%. Ако в периода от 2012г. до 2022г. сте държали 10 000лв. на депозит в банка вместо инвестирани, стойността им е паднала на 6 560лв. заради инфлацията (34.4% за посочения период). Вижте в графиката какво щеше да се случи ако същите тези пари бяха инвестирани в готовия портфейл за Консервативна стратегия.

Консервативна към балансирана стратегия

Включва 3 фонда на Schroders в инструменти с фиксирана доходност и акции на стабилни международни компании с историческа средна годишна доходност за последните 10 години от 4,40%.

Балансирана стратегия

Включва 4 фонда на Schroders, инвестиращи в акции на стабилни глобални компании, суровини и инструменти с фиксирана доходност, с историческа средна годишна доходност за последните 10 години от 5, 14%.

Балансирана към високодоходна стратегия

Включва 4 фонда на Schroders с историческа средна годишна доходност за последните 10 години от 6,29%. Фондовете инвестират в акции, суровини и инструменти с фиксирана доходност, но тук инвестициите в акции имат превес над другите финансови активи.

Високодоходна стратегия

Включва 3 фонда на Schroders като 80% от инвестициите са в акции на глобални компании. Историческата средна годишна доходност за последните 10 години на тази стратегия е 7,63%.

Ако се чудите какво би се случило със спестяванията ви след определен период от време ако ги инвестирате при определена очаквана средна годишна доходност, можете да го направите с нашите калкулатори.

Ако не сте сигурни коя инвестиционна стратегия е подходяща за вас спрямо риска, който сте готови да поемете, попълнете анкетата ни за Определяне на Инвеститорски Профил.

Предупреждение за риска

Предоставената тук информация е маркетингово съобщение и не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Информацията е валидна към датата на издаване на маркетинговото съобщение и може да се промени в бъдеще. Всички инвестиции, посочени тук, могат да включват значителен риск и да не са подходящи за всички инвеститори. Инвеститорите трябва да имат предвид, че приходите от инвестиции могат да се колебаят и стойността на дяловете на фондовете и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не получат пълна възвръщаемост в сравнение с първоначално инвестираните средства. Инвестициите във фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или с друг вид гаранция. Предходни резултати от дейността не са показателни за бъдещите резултати на договорните фондове. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени в бъдещи периоди. Преди вземане на окончателно инвестиционно решение е препоръчително инвеститорите да се запознаят с проспекта и основния информационен документ на съответния фонд. Документите са достъпни на български и английски език на интернет страницата на www.karollcapital.bg, както при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офис на Управляващото дружество.Обобщение на правата на инвеститорите може да бъде намерено тук.

Защо грижата за личните финанси на служителите e полезна за компаниите?

Thu, 16 Mar 2023 14:14:46 +0200

Инвестиционната програма на Карол Капитал „Ценни служители“ дава възможност на работодателите да покажат загриженост и да изградят лоялност у служителите

Темата за липсата на достатъчно и най-вече високо квалифицирана работна ръка не е нова, това е едно от предизвикателствата пред съвременните компании. Множество анализатори, HR експерти и маркетолози изследват проблема и търсят начини, с които компаниите да се справят с него.

Причините за недостига на кадри и високото текучество са много – от начина, по който COVID пандемията промени демографската карта и нагласите на голяма част от работниците, през необходимостта от специфични нови познания и компетенции, които да отговорят на новите технологии, навлизащи в живота ни до характеристиките на различните генерации – милениали, бейби буумъри или Z генерацията.

Много компании са изправени пред необходимостта да задържат ценните си служители. В маркетинга съществува направление - employer branding, насочено към начините и възможностите една компания да бъде привлекателна като работодател и да изгради лоялност у служителите си. Допълнителните бонуси и социални придобивки, които компаниите предлагат на работниците си, са един от най-разпространените похвати.

Типове социални придобивки

Социалните придобивки за служителите се разделят най-общо на 4 вида:

Придобивки на работа – работни часове или гъвкаво работно време; платен отпуск; обучения; осигуряване на безплатни храни и напитки; подаръци
Придобивки за лична грижа и здравен статус – допълнително здравно осигуряване; спа; ментално здраве; релаксиращи процедури
Финансова сигурност – финансови бонуси; застраховки; пенсионни планове; придобивки за лични финанси
Начин на живот – осигуряване на транспортни разходи; work-life баланс продукти и услуги

Според проучвания голяма част от допълнителните придобивки (44%) остават неизползвани от служителите (източник: Renebefit). Допълнителното здравно осигуряване е търсена от служителите придобивка, но в повечето случаи на нея се гледа като на застраховка в случай на нужда. Осигурените от работодателите карти за градски транспорт също често остават в графата „в случай на нужда“. От друга страна това са често срещани допълнителни придобивки, които се предлагат от голяма част от работодателите. На тях се гледа като на „задължителния минимум“ и трудно могат да бъдат причината един служител да бъде задържан на настоящата му работа.

Какви са възможностите, които работодателите е добре да обмислят, за да предложат на своите служители придобивки, които да ги отличат от конкурентите им и да спечелят тяхната лоялност? Много анализатори на трудовия пазар смятат, че решението се крие в осигуряване на финансова сигурност. Тя обаче не се простира само до достойно и адекватно на работата възнаграждение. Според проучване на Guardian голяма част от работодателите не знаят какви са финансовите притеснения и възможности на своите служители. А именно те влияят на тяхната продуктивност и начина, по който те възприемат настоящата си работа.

Финансовата грамотност на служителите

Финансовата грамотност е често пренебрегвана като важно умение. Тя все още е много слабо застъпена в обучението в училище и в семейството. Материалите в блогове, сайтове, специализирани издания и книги по темата за финансовата грамотност са много, но за всеки който няма основите е трудно да се ориентира в потока на информацията. Финансовата грамотност обаче е от изключителна важност за управлението на живота на съвременния човек. Хората с ниска финансова грамотност трудно взимат правилните решения за спестяване, инвестиране, кредити и често не успяват да управляват добре финансите си. Липсата на финансова грамотност не е пряко свързана с образованието или квалификацията на всеки човек. Често високо образовани и квалифицирани взимат грешни решения за управлението на парите си, именно поради липсата на основни познания и насоки за управлението на личните финанси.

Рекордната инфлация в последните две години в глобален мащаб се отрази на финансовата здраве и благосъстояние на много работещи, въпреки ръста на заплатите при някой компании, който се оказва недостатъчен. Според проучване на Culture Amp, проведено сред служители в рамките на ЕС през 2022 г., 7 от 10 служители се чувстват обезпокоени от нарастващите разходи за живот. В същото време 6 от 10 служителя смятат, че работодателите им трябва да помогнат с нарастващите разходи, а 94% от европейските служители считат, че работодателите трябва да предприемат действия за да гарантират удовлетвореността на служителите си. Как стоят нещата специфично в България? Според данни на Евростат 43% от българите не могат да отговарят финансово на неочаквани разходи, а 32% живеят на ръба на бедността.

Работодателите могат да предоставят на служителите си много добавена стойност като осигурят програми за финансова грамотност на своите служители. Това е стратегия, която може да помогне за подобряване на продуктивността и задържането на настоящите работници и привличане на таланти от най-високо ниво.

Според проучването на Guardian:

близо 50 % от тези, които изпитват стрес за финансите си, казват, че това ги разсейва от работа, като прекарват три часа или повече всяка седмица в мислене как да се справят с лични финансови проблеми.
Финансовият стрес може да има въздействие върху физическото здраве, което води до повишени отсъствия от работа и по-високи разходи за болнични.
Около една четвърт от служителите казват, че здравето им е било повлияно от финансови притеснения.
Чрез обучението на служителите как да бъдат финансово грамотни, продуктивността и броят на съсредоточените работни часове потенциално биха могли да се увеличат.
Предоставянето на програми за финансово образование може да помогне за намаляване на нивата на стрес и по този начин да бъде намалена вероятността настоящите служители да търсят нова работа.

Програмите за повишаване на финансовата грамотност в компаниите, могат да изиграят роля и за привличането на нови работници. Тези програми са предимство, което свободните квалифицирани специалисти търсят по време на процеса на наемане. Повече от 60 процента от американците казват, че подобряването на финансовата грамотност е основната им образователна грижа. Проучването на Guardian разкрива, че има голямо търсене на възможности за финансово образование, като почти 75 %от милениалите казват, че са присъствали на финансов семинар. Този процент при поколението Х е 69, а при бейби буумърите – 62. Ако компаниите се постараят да запълнят тази ниша, това може да се разглежда като знак за ангажираност и загриженост.

Инвестиционната програма на Карол Капитал „Ценни служители“

Програмата на Карол Капитал „Ценни служители“ може да бъде добро решение за всеки работодател. Чрез нея всеки работодател може да осигури допълнителен финансов стимул на служителите си чрез вноски в инвестиционен план в полза на служителя с цел награждаване на лоялност и дългосрочност в отношенията. Едновременно с това компанията получава безплатни обучения на теми лични финанси, консултации и преференциални условия за инвестиционните продукти на Карол Капитал.

Как действа програмата?

Даден работодател иска да задържи свой служител за срок от минимум 5 години и в края на този срок да му изплати голям допълнителен паричен бонус В началото на срока работодателят започва да внася малки месечни вноски в инвестиционен план с очаквана годишна доходност от 8%. В края на периода, ако служителят е изпълнил условието на програмата, получава сумата, която ще е и по-голям, от това, което работодателят общо е инвестирал заради натрупалата се годишна доходност през годините. В случай, че условието не е изпълнено, сумата си остава за работодателя като той може да реши да я предаде към друг служител, да я разпредели между няколко и просто да я задържи за себе си.

Ето и един нагледен пример:

Работодателят внася по 150 лв. на месец в инвестиционен план с 8% годишна целева доходност. На края на 5-годишния период работодателят ще е внесъл общо 9 000 лв., а натрупаната сума по партидата ще е 11 000 лв. За друго възможно разпределение можете да използвате нашите калкулатори.

Освен лоялност и дългосрочност в отношенията с ценните кадри, работодателите печелят и възможност да демонстрират ангажираност с организирането на обучения за финансова грамотност, които да намалят стреса от взимане на решения, касаещи личните финанси на служителите си.

Какви са предимствата за работодателите?

Намаляване на текучеството на ценните кадри
Увеличаване на стойността на изплатения бонус в дългосрочен план
Гъвкави условия за сумите и срока на инвестиционната програма
Без такси при прехвърляне на средства към служителите
Запазване на средствата, ако служителят не спази условията и напусне преди уговорения срок
Отложено изплащане на данъци и осигуровки върху бонуси и социални придобивки
Допълнителен финансов бонус на база постигане на конкретна цел
Без данъци върху финансовия бонус
Безплатни обучения на тема лични финанси и инвестиции
Преференциални условия за продуктите на Карол Капитал и безплатни консултации

За да получите допълнителна инфорамция за нашата Инвестиционна програма "Ценни служители", можете да посетите нашия офис или да си запазите час за онлайн среща ТУК.

Предупреждение за риска

Има ли съответствие между характера ни и инвестиционните ни решения?

Thu, 02 Mar 2023 15:56:01 +0200

Намерете подходящия финансов съвет за вашата персоналност

Вероятно всеки от вас е чувал думите на Франсоа Мориак – „Кажи ми какво четеш и ще ти кажа какъв си“. Това твърдение е вярно и в света на финансите, само че тук то би звучало „Кажи ми в какво инвестираш и ще ти кажа какъв си.“

Всеки, който е опитал да подреди личните си финанси, да си постави финансови цели и да вземе решение дали и в какво да инвестира, е срещал съвета да не се води от емоциите си.

Лесно е да се каже, но е трудно да се изпълни. Хората са емоционални същества и дори когато се стараят да дадат превес на разума над чувствата, те действат спрямо вече изградените си стереотипи. Нашият живот и нашите убеждения влияят на инвестиционните ни решения по начин, по който не винаги разбираме. Нашите вътрешни страхове заедно с липса на по-ясна представа за света на инвестициите могат да ни спират от това да поемем дори минимален риск и съответно да ограничим възможностите пред нас. Склонността да съжаляваме за минали решения може да ни подтикне да не променим инвестиционната си стратегия в моменти, когато това се налага и да загубим.

Ако познаваме по-добре страховете ни и начина ни на мислене, това ще ни помогне да разберем механизма, по който взимаме инвестиционните си решения и ще ни направи по-умели инвеститори.

Следващите 8 въпроса и личностни профили могат да ви помогнат да разберете повече за себе си като потенциален инвеститор. Те са част от книгата „Какво наистина искат инвеститорите“ на професора по финанси в Университета на Санта Клара, д-р Мейр Статмън.

Колко сте готови да загубите?

Тук, разбира се, не говорим за конкретна цифра, а какъв процент от сегашния ви стандарт на живот, бихте могли да понесете да загубите. Този отговор ще ви подскаже, колко риск бихте могли да поемете и как бихте реагирали в моментите на волатилност на пазарите. А това ще ви даде възможност да помислите върху реакциите си спрямо движенията на пазарите, да потърсите повече исторически данни за тях и ще ви предпази от най-честата грешка на инвеститорите – да купуват, когато цените са много високи и да продават акциите си, когато цените са много ниски.

Ако не сте склонни да рискувате изобщо, е добре да инвестирате в нискорискови активи като облигации (готова консервативна стратегия от Карол Капитал) или депозитни инструменти.

Притесняват ли ви неправилните избори?

Вие сте от хората, които се притесняват, в случай че разберат, че някое от решенията им е било не най-правилното? Добре е да имате предвид, че съжалението е учител, но понякога ни учи на лоши уроци. Не подчинявайте живота си на съжалението за пропуснати възможности. Анализирайте ситуацията – дали вашето решение е било грешно или сте станали жертва на обстоятелства, които не зависят от вас. Научете урока си, но не се отказвайте от възможността следващото ви решение да бъде в десетката.

3. Смятате, че можете да уловите всяко движение на пазарите

Ако това твърдение ви описва напълно, също е добре да се замислите. Самоувереността е хубаво нещо и помага в живота. Но ако смятате, че можете винаги да „биете“ пазара, е добре да знаете, че статистиката не е с вас. Много по-вероятно е да се окажете губещ, защото сте поели много висок риск. Единици са инвеститорите, които успяват винаги да бият пазарите. Високият риск, носи висока доходност, но е добре все пак да диверсифицирате инвестициите си, за да се предпазите.

Внимание към детайлите

Бихте ли се описали като организиран, отговорен и задълбочен? Бихте ли казали, че винаги сте подготвени, внимавате за детайлите и следвате графика си стриктно? Ако това твърдение ви описва напълно, значи вие сте от „отговорните“ хора. В случая не става въпрос за морална норма, а внимание към детайлите и прецизност.

Съвестните хора са добри спестители, те инвестират парите си с постоянство в ниско или среднорискови инструменти. Чрез продукти като инвестиционен план, те могат да генерират достатъчно средства в дългосрочен план.

В центъра на живота

Бихте ли описали себе си като ентусиазиран, приказлив и общителен? Бихте ли казали, че нямате нищо против да сте център на внимание и че се чувствате комфортно във всякакви ситуации?

Ако това твърдение се отнася за вас, вие сте от хората склонни да поемат висок риск. Обикновено не съжалявате за минали решения и ситуации. Бихте могли да спечелите много като инвеститор, но все пак понякога се вслушвайте в съветите. Не всеки риск е оправдан, помислете и за възможността да бъдете по-умерени понякога, това може да ви донесе ползи.

Щедър дух

Вие сте благодарен, щедър и доверчив? Отделяте време на хората около вас и ги карате да се чувстват спокойни? Този тип персоналност е едновременно в полза, и в щета на лините ви финанси. Помислете върху възможността да инвестирате в по-рискови активи, но не правете много резки движения с портфейла ви след това. Бъдете търпеливи и дайте възможност на пазарите и финансистите да си свършат работата и да се погрижат за парите ви.

Живо въображение

Бихте ли се описали като любопитен, с въображение и оригинален? Бихте ли казали, че имате оригинални идеи и способност да разбирате нещата бързо?

Ако е така, вие сте типа „интелектуалец“, който търси динамичното и непознатото, рутинните действия често ви отегчават. Това е вълнуващ начин да изживеете живота си, но ще се отнася до личните ви финанси е добре да добавите малко от чертите на „отговорните“ хора. Иначе има възможност прекалено късно да разберете, че не сте се погрижили да си осигурите добър живот след пенсионирането си. Не гледайте на инвестициите като на нещо скучно, използвайте въображението си и там.

Тревожещият се

Бихте ли описали себе си като склонен да се безпокои и като чувствителен човек? Ако е така е добре да знаете, че безпокойството и песимизмът ви може да не са най-добрите съветници при взимане на инвестиционни решения. Най-вероятно подходящата за вас инвестиция е дългосрочна в ниско до среднорискови акции. Винаги помнете, че в дългосрочен план, независимо от сътресенията на пазарите, акциите са печеливш актив. Тревогата и резките движения няма да помогнат на портфейла ви.

Както вече споменахме, независимо от твърдото ни решение да действаме рационално по отношение на личните ни финанси, начинът, по който възприемаме света влияе в крайна сметка до голяма степен на решенията ни. Затова един от най-добрите съвети към всеки инвеститор е да потърси съвет от финансови консултанти. Те не само ще ви помогнат да изберете най-правилния за вас финансов актив, спрямо профила ви, но ще ви помогнат да се освободите и от емоцията при инвестирането и управлението на парите.

За да определите какъв точно е вашият инвеститорски профил и в какво бихте могли да инвестирате спрямо него, можете да попълните анкетата в сайта ни.

Предупреждение за риска

Предоставената тук информация е маркетингово съобщение и не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Информацията е валидна към датата на издаване на маркетинговото съобщение и може да се промени в бъдеще. Всички инвестиции, посочени тук, могат да включват значителен риск и да не са подходящи за всички инвеститори. Инвеститорите трябва да имат предвид, че приходите от инвестиции могат да се колебаят и стойността на дяловете на фондовете и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не получат пълна възвръщаемост в сравнение с първоначално инвестираните средства. Инвестициите във фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или с друг вид гаранция. Предходни резултати от дейността не са показателни за бъдещите резултати на договорните фондове. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени в бъдещи периоди. Преди вземане на окончателно инвестиционно решение е препоръчително инвеститорите да се запознаят с проспекта и основния информационен документ на съответния фонд. Документите са достъпни на български и английски език на интернет страницата на www.karollcapital.bg, както при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офис на Управляващото дружество. Фондове Адванс са активно управлявани. Резюме на правата на дялопритежателите е достъпно на www.karollcapital.bg. Обобщение на правата на инвеститорите може да бъде намерено тук: https://www.schroders.com/bg-bg/bg/profesionalisti-investitori/obobshtenie-na-pravata-na-investorite/

В какво да инвестираме през 2023?

Mon, 06 Feb 2023 15:39:23 +0200

След трудната изминала година много инвеститори си задават въпроса – в какво и как да инвестирам парите си? Кои са добрите инвестиционни възможности през 2023 г. или трябва да се снижим и да изчакаме „перфектната буря“, започнала през 2022 г. да отмине?

Факт е, че комбинацията от война, рекордна инфлация и „мечи“ пазари през 2022 г. разколебаха много инвеститори. Промяната в икономическия цикъл в следствие на започналата борба на централните банки срещу бързо покачващата се инфлация доведе до задаваща се рецесия. Покачването на лихвените проценти и преминаването към политика на количествено затягане от страна на централните банки ограничава икономическия растеж, но от друга страна отваря и нови атрактивни възможности. Кои са те?

Нашите топ 3 потенциално добри инвестиционни възможности за 2023 г. спрямо сегашната пазарна среда:

Облигации
Акции на развиващи се пазари
Облигации на развиващите се пазари

Облигациите

Банковата система в България все още не е реагирала на по-високите лихви, а доходността при облигациите е невиждана за последните 15 години. Това дава възможност за българските вложители, които търсят алтернатива на нулевите лихви при депозитите чрез нискорискова инвестиционна стратегия. Инвеститорите, които целят да запазят стойността на вложения капитал и да я увеличат потенциално с около 5% на година, могат да изберат нискорисков портфейл на Доверително управление или Готова консервативна стратегия, създадена от Карол Капитал. „Докато през последните 3 години облигациите с негативна доходност достигаха близо 25% от всички в обрaщение в света, в момента този дял отново е близко до нула“, коментира Симеон Керанов, портфейлен мениджър в Карол Капитал.„Покачването на лихвите от страна на централните банки се отрaзява и в повишаване на лихвите по дълговите книжа“, добавя той.

В долната таблица е показан примерен нискорисков портфейл на Доверително управление от Карол Капитал

Освен атрактивната доходност, предимствата на тази стратегия са бързата ликвидност (бърз достъп до парите без „заключване“ за фиксиран срок), активното управление (професионално навигиране в динамичната пазарна среда) и индивидуален подход (в зависимост от финансовите ви цели). Доверителното управление е подходящо за клиенти със суми за инвестиране над 50 000 лв. За суми под 50 000 лв, препоръчваме инвеститорите да се насочат към Готова стратегия от Карол Капитал или инвестиция във фондове.

Акциите на развиващите се пазари ще се представят по-добре от американските

За склонните към по-висок риск инвеститори добра възможност през настоящата година ще бъдат акциите на развиващите се пазари. „След близо 15-годишен период, в който развиващите се пазари бяха пренебрегвани в полза на САЩ и другите развити държави, е време отново да бъдат оценени“, е мнението на Георги Георгиев, портфолио мениджър в Карол Капитал. Основният фактор за прогнозата е отслабващият долар в комбинация с подценените местни валути. Отварянето на Китай и заявеното намерение на властите да стимулират сектора на недвижимите имоти, могат да дадат нов импулс на суровините, което от своя страна е позитивно за всички развиващи се пазари. От друга страна, корекцията, започнала от миналата година при американските акции, още не е свършила, но е към края си. „Очакваме спад в печалбите на компаниите, което да допринесе за спад на S&P 500 през първото полугодие, а след това старт на нов възходящ тренд. Следим и малките по капитализация компании в САЩ, защото оценките им започват да стават атрактивни“, коментира Георги Георгиев.

Подходящите фондове за инвеститорите, които искат да се възползват от движението нагоре на развиващите се пазари са:

Облигациите на развиващите се пазари са с по-добри перспективи

Добри възможности за инвеститорите мога да донесат и по-високо рисковите облигации на развиващите се пазари. Голямо значение за тяхното представяне има силата на американския долар, а очакванията ни са спадът му спрямо местните валути да продължи. „През последните месеци забелязваме, че трендът се обръща и паричните потоци към облигациите на развиващите се пазари вече са позитивни“, коментира Константин Проданов, главен инвестиционан стратег на Карол Капитал.„Виждат се първи знаци, че в някои развиващите се пазари инфлацията започва да се забавя. Лихвата по книжата е в порядъка на 8%, което компенсира част от рисковете“, добавя той.

Подходящите фондове за инвеститорите, които искат да се възползват от облигациите на развиващите се пазари са:

Можете да изберете и Доверително управление в ETF-и и фондове.

Ако имате допълнителни въпроси или нужда от помощ за избор за подходящата за Вас инвестиционна стратегия, свържете се с нас за безплатна онлайн консултация или на място в офиса ни.

Предупреждение за риска

Предоставената тук информация е маркетингово съобщение и не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Стойността на дяловете на фонда и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не възстановят инвестициите си в пълния им размер. Информацията е валидна към датата на издаване на маркетинговото съобщение и може да се промени в бъдеще. Всички инвестиции, посочени тук, могат да включват значителен риск и да не са подходящи за всички инвеститори. Инвеститорите трябва да имат предвид, че приходите от инвестиции могат да се колебаят и стойността на дяловете на фондовете и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не получат пълна възвръщаемост в сравнение с първоначално инвестираните средства. Инвестициите във фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или с друг вид гаранция. Предходни резултати от дейността не са показателни за бъдещите резултати на договорните фондове. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени в бъдещи периоди. Преди вземане на окончателно инвестиционно решение е препоръчително инвеститорите да се запознаят с проспекта и основния информационен документ на съответния фонд. Документите са достъпни на български и английски език на интернет страницата на www.karollcapital.bg, както при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офис на Управляващото дружество.Фондове Адванс са активно управлявани и не следват индекс. Обобщение на правата на инвеститорите може да бъде намерено тук. Резюме на правата на дялопритежателите е достъпно на www.karollcapital.bg.

Какво се случва с пазарите и в какво да инвестираме свободните си средства?

Mon, 20 Jun 2022 16:05:33 +0300

На пазарите в момента е по-скоро мрачно, но и след най-силния дъжд небето се изчиства и изгрява слънце. Затова е по-разумно да разгледаме настоящата ситуация прагматично и зад ирационалните страхове на инвеститорите.

Какво се случи досега през 2022 г?

Ако през 2021 г. мантрата беше „купувай всичко“, то през настоящата година тя е „продавай всичко“. Накратко суровините и доларът са единствените активи с позитивно представяне досега през 2022 г. Глобалните пазари на акции са с 3-тия си най-лош старт на годината от 1980 г. насам. Тези данни няма как да не притеснят инвеститорите. Какви са причините за това?

Както се вижда от графиката те могат да се обобщят с няколко основни булета. На първо място има рекордна инфлация, която е определена до голяма степен от действията и бездействията на монетарните власти през последните няколко години, а именно политиката на централните банки за количествени облекчения – печатането на пари, поддържането на нулеви лихвени проценти, в комбинацията на т.нар. „хеликоптерни пари“. Войната в Украйна допълнително повиши инфлацията, заради новата желязна завеса, която се издига практически между икономическия Север и Юг и нуждатаа на Европа да си набавя основни суровини от други места на много по-висока цена. В тази ситуация ФЕД и ЕЦБ бяха поставени пред необходимостта да повишават рязко лихвения процент, която води до свиване на икономиката и засилване на страховете от рецесия. Тези тип действия на централните банки доведоха до сериозен дисбаланс във финансовата система – рекордна задлъжнялост и неустойчиво високи цени на акции на компании без печалби. Нормално и логично е при такива фактори да има корекция на пазарите.

Ще има ли рецесия?

Един от най-често задаваните въпроси към момента. Очакванията са, че развитите икономики ще изпаднат в лека рецесия към края на 2022 г.,а един от водещите индикатори за това е спадът в бизнес доверието. Индексите за икономическа активност, както и потребителските нагласи също са в рецесионна територия. Като цяло потребителите са по-скоро склонни да „затягат коланите“, отколкото да „развързват кесията“.

Фактът, че кривата на доходността е обърната както се вижда от по-горната графика означава, че краткосрочните лихвени проценти са по-високи от дългосрочните, което индикира че пазарът очаква в последствие централните банки да понижат лихвените проценти. Прогнозите не са толкова черни обаче-има редица индикатори, които подсказват, че рецесията няма да е толкова дълбока катозадлъжнялостта на домакинствата, която не е толкова висока, а същевременно именно нагласите на потребителите движат пазара. Друг основен индикатор е фактът, че пазарът на труда остава силен, а голяма част от компаниите срещат трудности да намерят достатъчно квалифицирана работна ръка.

От друга страна и инвеститорските нагласи са негативини. Според проучване на Barclays нивата на инвеститорските нагласи са близки до тези през 2008 г. преди Световната финасова криза. Но и тук трябва да имаме предвид, че инвеститорските нагласи обикновено са контраиндикатори т.е. когато са били силно негативни, тогава пазарът е отскачал нагоре в следващите 6 до 12 месеца. Обикновено крайният негативизъм има ефекта на пинг-понг и пазарът отскача.

Исторически погледнато при дълбоки спадове на пазара в дните до края на годината е отскачал, като колкото по-голям е бил спадаът, толкова по-силно е било движението нагоре. Възходите обикновено са доста по-силни и продължителни от спадовете.

Страшни ли са корекциите на пазара?

Технически корекцията се дефинира като спад по-голям от 10%, а исторически погледната всяка година има поне една корекция на пазара.Bear market (спад по-голям от 20%) се случват средно веднъж на 4 години. Когато са съпроводени и от рецесия, те могат да бъдат по-дълбоки. Корекциите всъщност имат здравословно влияние на пазарите, защото изчистват натрупаните дисбаланси в системата. От гледна точка на индивидуалните инвеститори тези корекции са полезни, защото са свързани с разпродажби на активи и дават възможност за покупка на акции на атрактивни нива.

Анализаторите като цяло очакват забавянето на инфлацията до края на годината. Катализатори за отскок на пазарите ще бъдат следните:

Какво трябва да имаме предвид, за да запазим и инвестираме успешно спестяванията си?

След представеното дотук трябва да имаме предвид няколко основни принципа:

При стагфлация кешът не предпазва парите, трябва да се инвестира.
Да се инвестира с дългосрочен възглед – възможно е да има още колебания в пазара, но исторически инвестицията в акции винаги се отплаща.
Да се инвестират средства, които НЕ са ни необходими за текущи нужди.
Да се подготвим психически за по-висока волатилност и да не реагираме при всяко колебание на пазара.
Да НЕ опитваме да хванем дъното, а да инвестираме на няколко транша. Практически е невъзможно да се предвиди дъното - пазарите не реагират рационално. Затова по-добрият подход е да разделим сумата, която сме определили на няколко транша и да инвестираме през период от 2 седмици или месец в активите, които сме избрали.

В какво да инвестираме?

Накрая стигаме и до най-важния въпрос – кои са подходящите за инвестиция активи в настоящия момент? Обикновено в стагфлационна среда най-добре представящите се активи са суровините и златото. Наред с това е добре да се вслушаме в следните съвети:

Суровините се представят най-добре при стагфлация, освен това са бенефициент както от Зелената сделка, така и от много други публични инвестиции. Настоящата геополитическа ситуация също е позитивна за суровините. Според представянето си те се намират в началото на нова дългосрочна възходяща вълна. Подходящ инструмент за такава инвестиция е Schroder ISF Commodity Fund.
Енергийните компании въпреки възхода си, все още са много близо като оценъчни съотношения до дъната си от Глобалната финансова криза през 2008 г. Очакванията са за рекордни печалби в сектора в следващите 12 месеца, заради поскъпването на продуктите, които те произвеждат. Можете да инвестирате в енергийни компаний чрез Schroder ISF Global Energy Fund
Здравеопазването е сектор с дефанзивен характер, който е устойчив на рецесионна среда, а също така е сектор с високи дивиденти. За последните 6 рецесии компаниите в сектора увеличават печалбите си, за разлика от всички други сектори. Инструментът за подобна инвестиция, който ви предлагаме е Schroder ISF Healthcare Innovation.
Пазарните лидери са компании, които имат pricing power и висока разпознаваемост на брандовете си. Те имат силни баланси и силни парични потоци, а освен това винаги увеличават пазарния си дял по време на рецесия, защото при сътресения по-слабите им конкуренти или „потъват“, или биват изкупени от пазарните лидери. В допълнение, те са най-стабилни при волативен пазар.Подходящ инструмент за инвестиция в пазарни лидери е Schroder ISF Global Sustainable Growth.
Risk-neutral стратегиите могат да печелят дори при падащи пазари, защото разчитат на това, че компаниите, които те са подбрали ще падат по-малко от пазара. Те залагат на теми и трендове с добър дългосрочен потенциал като енергиен преход, биотехнологии, искуствен интелект, иновации и др. При тези стратегии рискът е хеджиран с деривати.Инструментът за такава инвестиция е Schroder GAIA Helix.

До края на месец юни Ви предлагаме промоционални условия за инвестиция както в посочените фондове, така и във всички останали фондове на Schroders с 50% отстъпка от таксата на входа. Можете да инвестирате като се свържете с нас или през онлайн платформата ни.

Повече за темата, можете да разберете като изслушате записа от уебинара ни „Актуално за пазара на акции и в какво да инвесираме свободните си средстава“

Предупреждение за риска

Предоставената тук информация е маркетингово съобщение и не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Информацията е валидна към датата на издаване на маркетинговото съобщение и може да се промени в бъдеще. Всички инвестиции, посочени тук, могат да включват значителен риск и да не са подходящи за всички инвеститори. Инвеститорите трябва да имат предвид, че приходите от инвестиции могат да се колебаят и стойността на дяловете на фондовете и доходът от тях могат да се понижат, печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не получат пълна възвръщаемост в сравнение с първоначално инвестираните средства. Инвестициите във фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или с друг вид гаранция. Предходни резултати от дейността не са показателни за бъдещите резултати на договорните фондове. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени в бъдещи периоди. Преди вземане на окончателно инвестиционно решение е препоръчително инвеститорите да се запознаят с проспекта и основния информационен документ на съответния фонд. Обобщение на правата на инвеститорите може да бъде намерено тук: https://www.schroders.com/bg-bg/bg/profesionalisti-investitori/obobshtenie-na-pravata-na-investorite/

2021 – годината за инвестиции в Централна и Източна Европа

Fri, 21 May 2021 07:27:40 +0300

Азбучна истина в света на инвестициите е, че всички кризи, включително породената от COVID-19, освен, че са свързани с предизвикателства и загуби, отварят и много възможности. Ние считаме, че в настоящия момент регионът на Централна и Изтчона Европа предлага изключителни възможности за инвеститорите.

Защо вярваме в потенциала на ЦИЕ?

Регионът на ЦИЕ или Развиваща се Европа се отличава с многообразие, значителен мащаб и потенциални възможности

Населението на Развиваща се Европа наброява 350 млн. души, което предстaвлява около 75% от населението на ЕС. Брутният вътрешен продукт на региона е около 4 трилиона USD, което представлява около 1/3 от БВП на Еврозоната. В региона има над 3 000 публично търгувани компании. Пазарната оценка на всички компании в региона е над 1 трилион USD.

Развиваща се Европа има няколко стратегически предимства пред останалите региони: ниски данъци, съчетани с квалифицирана, но евтина работна ръка; ниски нива на дълг; близо 500 млрд. евро от еврофонодве, които ще бъдат на разположение на част от страните от региона в следващите 7 години; силно вътрешно потребление.
Развиваща се Европа расте 3 пъти по-бързо от развита Европа, а печалбите на компаниите са 3 пъти по-високи.

Кои са основните катализатори на скорошен ръст на пазарите от Развиваща се Европа?

В последната една година след силния ръст на големите технилогични компани се наблюдава глобална тенденция за преминаване към т.нар сектори на стойността или value сектори (в тях влизат тежката индустрия, банки и други финансови компании, енергетика и др.) .В региона на ЦИЕ дялът на пазарите на т.нар. value сектори е един от най-високите в света, близо 75-80% от общия пазар.
Пазарите на ЦИЕ са с много сериозен потенциал за догонване. Докато американския и развития европейски пазар са на най-високите си исторически нива от 2007 г. насам, то пазарът на Развиваща се Европа е достъгнал едва 50% от нивото си от 2007 г.
В региона има много бързо развиващ се технологичен сектор – производители на видео игри, компании, занимаващи се с киберсигурност и др.
Засилващата се тенденция за завръщане на производства по-близко до централите също благоприятства региона, заради квалифицираната и евтина работна ръка и по-ниските като цяло данъци и разходи за труд.

Тaзи графикa илюстрира най-ясно разликата между нашия регион и развития свят по отношение на цените на акциите и дивидентната доходност

Какви са нашите очаквания за региона на Разваща се Европа?

Пазарите от региона ще се възстановят, защото тяхната слабост през миналата година беше резултат от бягството към т.нар. сигурни активи, а не беше причинена от локални проблеми
Вторият цикъл от рестриктивни мерки във връзка с пандемията не бяха толкова ограничаващи и нямаха негативен ефект
Продължава да набира скорост ваксинацията
До края на 2021 г. пазарите ще се върнат до предкризисните си нива
Очакваме значително активизиране на IPO сектора
Най-позитивна е перспективата пред Чехия и Полша, а най-предпазливо трябва да се подхожда към Русия и Турция

Как да се възползваме от потенциала на региона?

Карол Капитал Мениджмънт управлява 3 фонда, инвестиращи на пазарите от ЦИЕ – Адванс Инвест, Адванс Източна Европа и Адванс Възможности в Нова Европа. Фондовете са активно управлявани, т.е. те се стремят чрез отклоняване от състава на бенчмарка си да победят представянето му.

Адванс Инвест инвестира предимно в технологични акции и акции на новолистната компании в България и Румъния. Той е първият взаимен фонд в акции, създаден в България. Фондът има най-добро представяне сред 5-те си най-близки конкуренти и 26,95 ръст за последната една година. Адванс Инвест изпреварва бенчмарка си в последната една година с 10,3 пункта.

Адванс Източна Европа инвестира в Русия, Турция, Гърция, Румъния, България и Украйна.

Адванс Възможности в Нова Европа инвестира в технологични акции или новолистнати компании в държави от Централна Европа – Полша, Чехия, Унгария, Австрия, Словакия, Хърватска и балтийските републики. Фондът е създаден през 2007 г. в евро. Адванс Възможности в Нова Европа е в топ 2 сред фондовете с подобна стратегия за последните 3 години, като за последната година има 41% и изпреварва бенчмарка си с 21,68 пункта.

ETF-и и взаимни фондове – врагове или съюзници?

Tue, 19 Jan 2021 15:01:20 +0200

ETF и взаимните фондове имат много общи черти. И двата инструмента се състоят от привлечени средства, събрани от голям брой инвеститори. Те инвестират тези средства съгласно предварително зададена инвестиционна стратегия, която е описана в техния проспект, който от своя страна се одобрява от регулаторните органи в съответната държава. Средствата на фонда биват инвестирани в различни финансови инструменти в зависимост от стратегията му, а всеки инвеститор притежава различен дял от портфейла му, равностоен на инвестираната сума. Фондът е самостоятелно юридическо лице, което се управлява от управляващо дружество.

Накратко за ETF

ETF означава „exchange traded fund” т.е. борсово търгуван фонд. Той представлява кошница от ценни книжа, които можете да купувате или продавате на фондовата борса чрез финансов посредник. Купувайки и продавайки тези ценни книжа разходите за тези операции остават за сметка на инвеститора. Типичното за този вид фондове е, че голям процент от тях са пасивно управлявани. Това означава, че те избират определен бенчмарков индекс и следват неговата композиция, без да се опиват да я променят, като следват максимално близко неговото представяне.

Накратко за взаимните фондове

Те не се търгуват на борсата. Покупко-продажбата на дялове от тях се извършва чрез поръчка към управляващото дружество по цената за деня, т.нар. нетна стойност на активите (НСА). Тя се образува като всичките позиции в портфейла на фонда се оценяват и се разделят на броя на дяловете. Характерното тук е, че транзакционните разходи са за сметка на всички инвеститори във фонда. Повечето взаимни фондове са също така активно управлявани – те отново се сравняват с определен бенчмарков индекс, но не се опитват да следват композицията му изцяло, а търсят възможни инвестиции, които да помогнат на фонда да се представя по-добре от индекса.

Плюсове и минуси на ETF-ите

Безспорно ETF-ите имат плюсове. Основният е, че те имат по-ниски такси и разходи за управление. Пасивният подход, по който те се управляват не налага високи разходи за управление. Друг плюс е, че те не разчитат на пазарен тайминг, ана buy&hold стратегия. В дългосрочен план тази стратегия е много по-лесна за изпълнение, не изисква толкова познания и усилия колкото пазарния тайминг. При покупката на ETF се изисква много по-малък ангажимент или надзор на портфейла, т.е. купувате и държите дяловете си, докато при инвестицията в активно управлявани фондове е необходимо регулярно да се интересувате от представянето и ако се налага да прелокирате инвестициите си. Друг плюс на ETF е, че имате постоянна ликвидност, можете да купувате и продавате по всяко време на деня, докато при взаимните фондове можете да го направите само веднъж на края на деня.

По-голяма част от изследванията в дългосрочен план показват, че ETF се представят по-добре на усреднена база от активно управляваните фондове. Но тук има едно голямо НО.

Този тип изследвания са валидни за наистина дългосрочна база за периоди от няколко десетилетия. Твърдението, че пасивните фондове бият активните в представянето си не е валидно за всички пазари. То е валидно основно за много развити ликвидни пазари на акции, като например S&P 500. При по-неликвидни пазари или други класове активи твърдението не е вярно. Превъзходството на пасивното управление зависи много и от пазарната среда. Докато при bull market този тип управление е печелившо, то при неутрален пазар или bear market е за предпочитане активното управление на активи. Статистиката също така взима средното ниво на пасивни или активни фондове, но ако следвате няколко критерия винаги можете да изберете фонд от по-високо ниво.

ETF-ите имат и редица минуси. Основният е, че те инвестират в целия пазар или сектор, който следват – и в силните, и в слабите му компоненти. Ако например сте избрали индекс, който следва автопроизводителите, то наред с проспериращи и перспективни компании като Tesla, ще получите и западащи като General Motors. ETF не дават възможност за прецизни инвестиционни стратегии, както и не дават достъп до компании с потенциал, които не са част от съответния индекс. Примери за това са компании като Tesla или Netflix, които в момента изживяват най-голям възход заради пандемията или заради процеси и тенденции, започнали още преди това.За да станат част от широкия американски индекс S&P 500 например, те трябва да отговарят на редица изисквания като ликвидност, печалба, време от първичното публично предлагане и т.н. Когато компаниите започнат да отговарят на тези условия и влязат в съответния индекс, това вече е отразено в цената на акциите им. И обратното – губещите компании, които излязат от съответния индекс, излизат и от вашия портфейл, но цената на техните акции е силно понижена. Друг минус на ETF-ите е, че в последните години те станаха популярни за индивидуалните инвеститори и на алгоритмична търговия на база технически сигнали, което ги прави уязвими при волатилен пазар.

Кога взаимните фондове имат предимство пред ETF-ите

На първо място взаимните фондове като активно управлявани имат предимство пред пасивно управляваните ETF-и при не особено развити и ликвидни пазари, особено там където има асиметрия на информацията. Това са случите, в които има езикови бариери, не цялата информация се предоставя на публични източници и не са много каналите, по които тя да достига до масовия потребител. Такъв тип пазари са например страните от БРИКС (Бразилия, Русия, Китай), страните от Източна Европа. Ако вземем за пример България, е много трудно за един инвеститор от САЩ да инвестира в български компании, защото информацията, която би намерил е малко и труднодостъпна. Обратното за всеки български инвеститор е лесно да инвестира на американския пазар, защото информацията е много и лесно достъпна.

Пазари, в които има участие на голям брой индивидуални инвеститори, също са по-подходящи за активен тип управление. Поведенческите анализи показват, че в голямата си част индивидуалните инвеститори не подхождат рационално, влияят се от емоции, а не от фундамент и не инвестират достатъчно дългосрочно. Най-често те продават на дъното, а купуват на върха. Докато на американския пазар преобладаващата част от инвеститорите са институционални, то при китайския пазар пирамидата е обърната и над 70% от инвеститорите са индивидуални. Затова пазарът там е много по-волатилен, но това дава по-добра възможност на един професионален инвеститор да постигне доходност.

Взаимните фондове имат предимство и на пазари, на които не всички търгувани компании са покрити от достатъчен брой анализатори. Когато за всяка една компания, от която се интересувате можете да съберете прогнозите и възгледите на достатъчен брой анализатори, вие можете да си извадите балансирани изводи. Но когато няма анализи или има само една гледна точка за дадената компания, има голям шанс тя да не е най-точната.

По-подходящо е да инвестирате във взаимен фонд, ако сте се насочили към ново-листнати компании и иновативни индустрии, които все още не са част от пазарния индекс, както стана дума по-горе. Ако сте избрали да инвестирате в специфични класове активи и особено, ако искате да инвестирате в облигации. Пасивните инвестиционни фондове в облигации алокират средствата си на база на размера на дълга на всяка една отделна държава. Един бондов ETF, който инвестира в страни от ЕС, със сигурност ще има най-голяма експозиция в държави, които имат най-голям дълг като Италия, Испания, Португалия, Гърция. Тези държави обаче са и най-рискови, затова този подход не е най-разумният. При активното управление фонд мениджърът може сам да избере пропорциите в различните държави.

Взаимните фондове имат предимство и когато пазарът не е в силна bull фаза и волатилността е по-висока. Долната графика илюстрира добре факта до каква степен пазарната среда има значение за представянето. Видимо е, че когато пазарът има отрицателна годишна възвращаемост или е до +10%, по-добре се представят взаимните фондове, а когато пазарът има близо и над 20% възвращаемост – по-добре се представят ETF-ите. Това е така, защото когато пазарите имат силни движения нагоре повечето инвеститори купуват всичко, като водещото при избора им е не перспективността на дадена компания, а дали акциите й не са на по-ниско ниво от общия пазар. Това е порочна практика, но голяма част от индивидуалните инвеститори действат по този начин.

Представяне на активни спрямо пасивни фондове в различна пазарна среда

Как да изберем правилния взаимен фонд, който да бие пазара?

За да можете обаче да се възползвате от предимствата на взаимните фондове е важно да изберете правилния фонд и съответно правилния мениджър, на чиято активна стратегия да разчитате. На първо място това е управляващия екип – от колко време съществува управляващото дружество (колкото по-дълго, толкова по-добре), какъв е опитът на екипа му, от колко време се управлява фонда, какво е текучеството в този екип. Важна е и специализацията, т.е. колкото по-тясно специализирано е едно дружество в даден регион или сегмент, толкова по-добри са познанията на екипа му в тази сфера. На следващо място е добре да погледнем какви са личните средства, които екипът има инвестирани в самия фонд. Има доста изследвания, които показват, че взаимните фондове, в които екипът има инвестирани лични средства, успяват средно с почти 1,5% да бият доходността на другите.

Друг ключов момент са ниските такси и разходите на управление. Колкото по-високи са те, това са разходи, които се прехвърлят към инвеститорите и намаляват доходността им.

Следващият фактор е ниската обръщаемост на портфейла и дългият среден период на държане на позициите. Важно е част от портфейла на фонда да се отклонява от бенчмарк индекса, което може да се изразява както в различно тегло на дадени позиции, така и в изцяло различни компании, включени в портфейла. Колкото по-голямо е отклонението от бенчмарка, толкова по-голям е шансът взаимния фонд да се представи по-добре от него. Тук има изрични условия обаче, че общия брой позиции, които се съдържат в портфейла на взаимния фонд трябва да бъде управляем (в порядъка от 30 до 50 позиции).

На последно място, но не и по значение е много важно да се гледа дългосрочното представяне, но коригирано спрямо поетия риск. Има много активни мениджъри, които се представят по-зле от пазара само с 1%, но при една трета по-малко поет риск, което на практика е всъщност по-добро представяне.

Как да комбинираме взаимните фондове и ETF-ите в портфейла си, за да си гарантираме по-добри резултати?

В последните години от 2008 г досега пазарната конюнктура беше подходяща за пасивно инвестиране. От една страна това беше така и заради прекомерната ликвидност, която централните банки изпомпват във финансовата система, от друга заради сравнително ниската волатилност. Но трябва да имаме предвид, че това няма да продължава винаги така. Пазарите преминават от една фаза в друга и трябва да сме подготвени за всяка ситуация. Ниската доходност на повечето класове активи (най-вече върху облигациите, заради ниските лихвени проценти) доведе до натиск за контрол върху разходите – таксите на входа, управление и изхода. Това също допринесе за популярността на ETF-ите.

В същия период имаше и по-активно навлизане на пазарите на индивидуални инвеститори, които се насочват предимно към ETF-и, защото е по-лесно и не е необходимо да се прави прецизна оценка на качествата на мениджъра. Това са причините, които доведоха до нарастването на популярността именно на тези финансови схеми.

Ситуацията е такава само на повърхността обаче. Институционалните инвеститори заделят все по-голям процент от портфейлите си за активни мениджъри с тясна специализация в сектор или регион. Това трябва да даде сигнал и на индивидуалните инвеститори.

Затова най-правилно би било инвестиционния портфейл да бъде разделен на две части – активна и пасивна. Активната част е добре да включва тематични или регионални активно управлявани взаимни фондове. А пасивната да включва ETF-ивърху развити пазари като американския или пан-европейския. Съотношението между двете части трябва да се определя от рисковия ви профил или инвестиционния хоризонт. Колкото по-дълъг е инвестиционния ви хоризонт и колкото по-рисково ориентиран сте, толкова по-голяма част трябва да бъде в активно управлявани фондове.

Могат ли пазарите от развиваща се Европа да бъдат добра алтернатива за доходност?

Fri, 03 May 2019 13:06:12 +0300

Очакванията на експертите на Карол Капитал Мениджмънт за развиващите се пазари през тази година са позитивни и за това има множество причини. В момента сентиментът на пазара след негативната 2018 г. като цяло е много по-позитивен и при повишаване на желанието за риск у инвеститорите основни бенефициенти ще бъдат развиващите се пазари. От друга страна, след повсеместния спад през 2018 г., оценъчните отношения на развиващите се пазари са още по-атрактивни от преди със сериозно предимство пред развитите пазари. Ако погледнем индекса MSCI Emerging Markets от началото на 2019 г., ще видим че към 15 април той е на плюс 14%, което е сериозен ръст като се има предвид, че през 2018 г. той беше -12%.

В този контекст ние смятаме, че регионът, който може да се възползва най-много от текущите настроения е регионът на Централна и Източна Европа, в който инвестираме вече 15 години и смятаме, че имаме натрупана експертиза.

Ако погледнем представянето на региона на ЦИЕ в период от 10 години назад, измерено с два бенчмарка MSCI EFM Europe + CIS и MSCI EFM Europe + CIS без Русия (теглото на Русия в първия индекс е много високо - над 50%) ще видим, че и двата индекса в момента са на положителна, но минимална доходност за този период, съответно 2,91% и 1,22%средногодишно. Можем да обобщим, че в последните 10 години този регион се е представил по-зле от останалите региони, както от развитите пазари и от американския пазар, така и спрямо глобалните развиващи се пазари. Ако сравним представянето на пазарите от ЦИЕ в момента спрямо върховете преди голямата финансова криза от 2007 г. ще видим, че те се на нива от над 45% под върха от 2007 г. т.е. за разлика от останалите пазари все още не са наваксали загубите си. Именно тук ние виждаме добра възможност за инвеститорите, защото макроикономическите данни за страните от ЦИЕ създават предпоставки това изоставане да бъде наваксано в близките години.

На следващата графика можем да проследим представянето на пазарите от ЦИЕ, които Карол Капитал Мениджмънт следи и в които инвестира чрез 3 от взаимните си фондове – Адванс Източна Европа, Адванс Инвест и Адванс Възможности в Нова Европа. В региона на ЦИЕ има и други по-малки пазари, чиято ликвидност обаче е много ниска и затова те не са включени в портфейлите на фондовете ни. През тази година пазарите от ЦИЕ участват в позитивния тренд, който се наблюдава на световните пазари и при повечето наблюдаваме положителна доходност.

Пазарът, който се представи най-зле през изминалата 2018 година – Гърция, през 2019 г. се представя изключително добре с доходност от над 26%. Очевдино е, че реформите, които бяха направени в южната ни съседка се оценяват добре от инвеститорите. Вторият по доходност пазар през тази година е Румъния. През 2018 година този пазар се представяше много силно, но в края на годината освен общите негативни настроения в глобален мащаб се наблюдаваха и вътрешни фактори, които доведоха до спад от над 10% през декември. Основната причина беше спорна наредба, която румънското правителство прие, която предвиждаше данък върху банковите активи и допълнителни данъци върху оборота на енергийните и телекомуникационните компании. От началото на годината Румъния навакса изоставането и индексът ѝ е с доходност от над 12%.

Когато говорим за големите пазари от ЦИЕ няма как да пропуснем Русия и Турция. Руският пазар е изключително волатилен, но от друга страна това създава предпоставки за добра доходност. През последните години руският пазар беше до голяма степен под влияние на санкциите, наложени над страната. През миналата година обаче, наблюдавахме промяна на настроенията на пазара, което се дължи до голяма степен на факта, че негативите от санкциите вече са отразени, руската икономика започна своето плавно възстановяване, а динамиката при цената на петрола е позитивна. В резултат на това и през 2018 и през 2019 руският пазар е на плюс в местна валута. Тук трябва да отбележим обаче, че през 2018 г. поевтиняването на рублата изтри печалбите и доходността в евро или долари беше отрицателна. Към момента, за 2019 г. и при двете валути, доходността е положителна.

Другият интересен пазар, който следим и също се характеризира с голяма волатилност е турският. Турция се характеризира с доста високо ниво на политически и геополитически рискове. От много силна и динамично разиваща се икономика, турската на практика изпадна в рецесия в края на 2018 г. През 2019 г. турският пазар започна позитивно, но през март разултатите от местните избори отново повлияха негативно на индекса и до момента той е на плюс само с 4,3%.

На фона на представените данни, логичният въпрос е защо сме позитивни за региона на ЦИЕ както в дългосрочен, така и краткосрочен план?

Следващата графика представя някои от големите предимства на подценявания от инвеститорите регион на развиваща се Европа.

Според нас моментът е изключително подходящ за заемане на позиция на пазарите от региона, защото ниската база спрямо други пазари, създава предпоставки за динамично наваксване. Общото население на региона е доста значимо – над 350 млн. души. Общата пазарна капитализация е над 1 трилион долара, а листваните компании са над 3 000. Тук трябва да отбележим, че броят на листваните компании постоянно нараства. Един от често изтъкваните недостатъци на региона, а именно че борсите тук все още не играят ролята на ефективен разпределител на капитали за икономиката, според нас би могъл да се превърне в предимство. Практиката да се набира капитал чрез борсата тепърва ще се утвърждава тук, което ще означава увеличение на листваните на борсите компании. През 2018 г. беше реализирано едно емблематично IPO на чешката компания за антивирусна защита Avast, с което бяха набрани над 800 млн. долара на лондонската борса.

Характерно за нашия регион е създаването на изключително динамична предприемаческа култура и се създават много нови компании. От друга страна все повече западноевропейски и американски компании местят производството си именно в региона на ЦИЕ. Икономиките на тези държави предлагат добри условия за бизнес, изразяващи се в ниски разходи на труд и нисък данък печалба. Това от своя страна води до ниска безработища в тези държави и до постепенно повишаване на запалтите, което засилва вътрешното потребление.

Следващата графика илюстрира динамиката на икономическото развитие на държавите от ЦИЕ.

На нея е представена динамиката на БВП при страните от Евро-зоната и развиваща се Европа. Видно е, че през последните 10 години Еврозоната расте със среден темп на БВП под 1%, докато при развиващите се пазари средния ръст на БВП надхвъря 3,5%. Данните за последното тримесечие на 2018 г. потвърждават тази тенденция. От тях е видно, че при ръст от 1,1% за Еврозоната, повечето страни от ЦИЕ растат с над 4%. Основният фактор, който подкрепя растежа в региона през последните години е силното вътрешно търсене. Също така, в страните-членки на ЕС в последните години се наблюдава засилване на темпа за усвояване на средства по линия на еврофондовете.

В допълнение към позитивните данни за растежа на икономиките от ЦИЕ са и атрактивните оценъчни съотношения на акциите в този регион. От долната графика ясно се вижда, че цените на акциите са по-ниски от всеки друг регион в света.

Карол Капитал Мениджмънт управлява 3 фонда, които дават експозиция към региона на Централна и Източна Европа – Адванс Инвест, Адванс Източна Европа и Адванс Възможности в Нова Европа.Те се различават както по пазарите, на които инвестират, така и по нивото на риск, така че всеки инвеститор, който реши да се възползва от възможностите на региона да намери най-подходящия за него.

Видове взаимни фондове и как да инвестираме спестяванията си?

Fri, 18 Sep 2015 10:08:54 +0300

1. Какви са основните видове фондове, в които могат да инвестират индивидуалните клиенти според рисковия си профил?

По този критерий можем да разграничим 3 основни вида фондове – агресивни, балансирани и консервативни. Агресивните фондове инвестират в най-високорисковите инструменти – това са акциите. Консервативните фондове инвестират в инструменти на паричния пазар, държавни ценни книжа, облигации и други инструменти, които не са безрискови, но носят по-нисък риск от този на акциите. Балансираните фондове инвестират както в акции, така и в по-нискорискови активи.

2. По какви други критерии, освен риска, можем да класифицираме различните видове фондове?

Много често използван критерий е географската насоченост на фонда – един фонд може да инвестира глобално, докато друг може да има по-тясна специализация, например да е насочен към конкретен регион или определена страна. Също така, много популярно е да се структурират фондове по отраслов принцип, т.е. инвестира се в компании от даден сектор, който се счита за перспективен – финансов, фармацевтичен, биотехнологии, информационни технологии и други.

3. Какъв съвет можем да дадем на хората, които са объркани в какво точно да инвестират, за да постигнат добри резултати, без да поемат прекалено висок риск?

Трудно е да се обобщи, но може би регулярните инвестиции всеки месец в един балансиран портфейл на мулти-асет фонд (мулти-асет фондовете са фондове, които инвестират във всички основни класове активи) ще успеят да донесат добър резултат при контролирано ниво на риска в дългосрочен план. Този вариант е най-подходящ за хората, които искат да вземат оптимално решение за парите си, като същевременно се борят за по-висока доходност.

За да научите повече за това как можете да спестявате в инвестиционен фонд, управляван от най-голямото управляващо дружество във Великобритрания, Schroders, дори със сумата от 100 лева на месец и да се стремите към доходност от 4-12% на година в дългосрочен план, разгледайте специално създадения за тази цел продукт - Спестовен план от Карол.

Как да изберем асет мениджмънт компания?

Mon, 20 Jul 2015 09:54:48 +0300

От това видео - дискусия с потфейлния мениджър на договорен фонд Адванс Възможности в Нова Европа Надя Неделчева, CFA - вие ще научите 6 основни неща, които трябва да имате предвид, когато избирате асет мениджмънт компания:

1. Да доверим спестяванията си на асет мениджмънт компания, предлагаща широка продуктова гама или на компания, която се е фокусирала върху определен клас активи/определен регион?

2. Важно ли е асет мениджмънт компанията да разполага с голям екип от анализатори и портфейлни мениджъри или, напротив, по-малките екипи могат да вземат по-гъвкави решения?

3. Какво да имаме предвид, когато сравняваме конкретни продукти на асет мениджмънт компанията? Доходността за минали периоди ли е най-важна или сравнението с конкретен бенчмарк за даден период от време? По-важно ли е дългосрочното представяне на един продукт от краткосрочното такова?

4. Какви са границите, в които е нормално да варират разходите за използване на различни продукти на асет мениджмънт компаниите? Кои са основните видове разходи - такса за управление, такса на входа или на изхода, други? До колко процента могат да стигат таксите за управление? А над какъв сумарен размер можем да считаме таксите на входа/изхода като високи?

5. Как можем да сравним риска, който стои зад различни, на пръв поглед аналогични продукти на асет мениджмънт компаниите? Кой е най-важният показател, който трябва да имаме предвид в тази посока?

6. Можем ли да изискваме репортинг от асет мениджмънт компанията по линия на това какви доходности са реализирали клиентите й през годините? Можем ли да вникнем в стратегиите и инвестиционния процес на тези финансови институции?

Какво е договорен фонд?

Mon, 23 Mar 2015 10:25:00 +0200

Договорният фонд (ДФ), наричан още взаимен или колективна инвестиционна схема, е най-популярният начин на управление на спестяванията. С малки суми можете да получите възможността да инвестирате в цял свят.
Договорният фонд набира пари от много вложители, а набраните пари се инвестират в различни компании, съобразно инвестиционна стратегия.
Договорният фонд може да има за цел да инвестира в конкретна страна – например - в български акции, а може да бъде фокусиран и върху определен регион – азиатски, източноевропейски, латиноамерикански или друг.
Когато инвестирате в договорен фонд, вие ставате притежател на определен брой от дяловете му. Стойността на 1 дял се определя от стойността на ценните книжа, в които ДФ е инвестирал.
Договорният фонд е подходящ инструмент за хора, които нямат достатъчно време, познания и желание да инвестират директно сами. Придобивайки дялове, вие индиректно ставате собственик на акциите, в които договорният фонд инвестира.
Договорните фондове обявяват цена поне 2 пъти седмично, повечето го правят всеки ден, така че във всеки един момент вие може да установите каква е стойността на вложението ви.
Договорният фонд е много подходящ инструмент, за целящите да „не държат всички яйца в една кошница“. Да предположим, че имате 2,000 лв. – сумата е достатъчно голяма, за да се замислите за инвестиране, но същевременно не може да ви осигури достатъчно добър контрол върху риска, който предприемате, защото с тази сума просто не можете да инвестирате в достатъчно на брой акции. Да предположим освен това, че сте чули, че азиатският регион има добър потенциал, поради силния демографски фактор, силното вътрешно търсене, евтиния труд и т.н. Ще ви отнеме много време и ще се изискват много познания, за да анализирате компаниите, които се търгуват в Индия, Тайланд, Корея, Индонезия и т.н. Като алтернатива можете да вложите вашите 2,000 лв. в договорен фонд, който инвестира в азиатския регион и така можете да се възползвате от потенциала на 50-60 компании едновременно. Така вашите спестявания стават част от един портфейл с по-ниско ниво на риск - нещо, което няма да постигнете, ако решите да инвестирате самостоятелно, както поради обективната невъзможност да следите толкова много компании, така и поради транзакционните разходи.
Много голям позитив на договорните фондове е това, че те са само от отворен тип – т.е. техният капитал се променя във всеки един момент, защото вие можете във всеки един момент да запишете или да продадете обратно дяловете си. Няма никакво задължение да затваряте парите си за какъвто и да е период от време.
Другите предимства на договорните фондове са ниските такси на управление, а освен това и печалбата, която не се облага с данъци.
В България се предлагат около 100, управлявани от български компании, а също така и над 200 договорни фонда, управлявани от чужди компании, но предлагани в България.

Ако искате да научите повече за инвестициите и управлението на личните финанси, можете да се запишете за безплатен уебинар на Карол Капитал Мениджмънт.

Какво се случи на пазара на IPO през 2014 г.?

Tue, 10 Feb 2015 11:17:31 +0200

Възстановяването на световната икономика резонно води след себе си и повишена активност на пазара на първично публично предлагане. Финансовите анализатори очакват силна 2015 г. за сегмента на IPO в глобален мащаб. През изминалата 2014 г. станахме свидетели не само на активизиране на сегмента, но и на солидно търсене и презаписване на емисиите, както и на силно представяне на акциите на вторичен пазар.

Данните показват, че 2014 г. бе най-силната година за IPO сегмента от 2010 г. насам. В глобален мащаб по данни на Renaissance Capital бяха реализирани 375 IPO-та (тази статистика включва само сделки от над 100 млн. долара), което е близо 24% повече спрямо 2013 г., а привлечените средства в размер на почти 205 млрд. долара бяха с близо 50% по-високи, в сравнение с предходната година. Най-много средства бяха привлечени отново от финансови компании, а същевременно това бе най-силната година за технологичния сектор, благодарение на мега IPO-то на китайската компания за електронна търговия Alibaba, която реализира най-голямото до момента IPO с привлечени средства от 25 млрд. долара. Делът на постъпленията на технологичните компании в общите се покачи рязко – от 5.3% през 2013 г. на 20% за изминалата година.

Данни за IPO-тата в глобален мащаб за последните години

Източник: Renaissance Capital * Включени са сделките на стойност над 100 млн. долара

За втора поредна година Северна Америка се подрежда преди Азия по постъпления от IPO сделки. За това, от една страна, допринесе листването на Alibaba в Ню Йорк, а от друга - липсата на активност на традиционно силния в това отношение китайски пазар. През 2013 г. бе наложена забрана за провеждане на IPO-та в Китай, която отпадна в началото на 2014 г., но независимо от това, поради неясноти в промените на правилата за листване, активността там бе много слаба. Въпреки посоченото в предното изречение, сегментът в Китай е активен, като привлечените средства бяха с над 30% по-високи през изминалата година, спрямо 2013 г. Най-силен ръст отчете сегментът в Европа, където привлечените чрез първично публично предлагане средства скачат двойно. Ръстът на привлечените средства в Северна Америка надхвърля 50%. Силен ръст се наблюдаваше при региона на Близкия Изток, като тук следва да се отчете много ниската база (+529%). Единствено при Латинска Америка се наблюдаваше спад – над 87% дължащ се на стагнацията в Бразилия, както и политическата нестабилност, което намали атрактивността на региона.

Източник: Renaissance Capital * Включени са сделките на стойност над 100 млн. долара

За съжаление, регионът на Централна и Източна Европа не успя да се възползва от глобалните тенденции на активизиране на IPO сегмента през 2014 г. и остана много назад. Причините за изоставането бяха негативните движения на пазарите и несигурността в региона, заради конфликта между Русия и Украйна. През изминалата годината се проведоха все пак няколко листвания, някои от които значителни като размер на привлечени средства, но техният брой бе ограничен. При най-активния по отношение на IPO-та пазар в ЦИЕ – Полша - тенденцията бе силно негативна. След сравнително силна 2013 г., когато чрез първични публични предлагания бяха привлечени малко над 1 млрд. евро, през 2014 г. набраните средства бяха осезаемо по-ниски. Въпреки по-високия брой нови компании на борсата във Варшава - 20 спрямо 17 през 2013 г. - привлечените средства бяха малко над 300 млн. евро. Най-голямото IPO бе реализирано от полския производител на алуминиеви сплави Alumetal. То привлече близо 70 млн. евро.

Конфликтът между Русия и Украйна и санкциите от страна на Запада, които доведоха до негативна тенденция на руския пазар, накараха редица руски компании, планирали IPO през изминалата година, да ревизират плановете си. През февруари Лента - една от водещите руски вериги магазини – осъществи публично предлагане в Лондон, като цената на подписката бе фиксирана близо до долната граница на ценовия диапазон. Така бяха набрани 952 млн. долара – под очакваните 1 млрд. долара, а още в първия ден на търговия цената се понижи под емисионната. Въпреки големия брой компании в режим на изчакване на подходящи пазарни условия преди началото на руско-украинския конфликт, логично развоят на събитията през 2014 г. осуети плановете за листване през годината. През май беше осъществено първичното публично предлагане на чешката пивоварна Lobkowicz. Компанията привлече близо 15 млн. евро, като това е първото IPO на чешката борса за последните три години. През юни в Румъния бе реализирано най-голямото IPO на румънския пазар до момента. Продавайки дял от 51% от енергийната компания Electrica, държавата набра малко над 600 млн. долара. Компанията се търгува и в Букурещ, и в Лондон. При близо двойно презаписване на емисията, цената бе фиксирана на долната граница на ценовия диапазон. Листването бе част от приватизационната програма на правителството в изпълнение на задълженията по линия на споразумение с Международния валутен фонд. Въпреки силното представяне на турския пазар през 2014 г., активността по отношение на IPO-та бе умерена. През годината бяха реализирани 9 първични публични предлагания, с едно повече спрямо 2013 г., но набраните средства в размер на малко над 300 млн. долара бяха с над 55% по-ниски, спрямо предходната година.

Блогът на Карол Капитал Мениджмънт » Карол Капитал

3 инвестиционни идеи за доходност през 2024 г.

Корпоративни облигации - облигация на Banca Transilvania

Инвестиции в акции от региона на Централна и Източна Европа

Пасивен доход чрез високолихвени / високодивидентни инвестиционни стратегии

Инвестиционни възможности в средата на 2023 г.

Акциите от региона на Централна и Източна Европа имат голям потенциал

Държавните облигации са добра възможност

Прогнозата на Карол Капитал за основните класове активи през трето тримесечие на 2023 г.

Как да бъдем щастливи пенсионери

Облигациите и как работят за вашите пари

Глобални инвестиционни стратегии на тримесечието

5 погрешни вярвания за парите, които често ни струват скъпо

Пари се изкарват

Тези, които си правят сметка на парите са скъперници

Кредитите са осмото чудо на света

Това няма да се случи на мен

Инвестициите са само за богатите

Инвестиция в имот или инвестиция във финансови активи на фондовите пазари – кое да избера?

В какво да инвестирам 10 000 лв.?

Защо грижата за личните финанси на служителите e полезна за компаниите?

Има ли съответствие между характера ни и инвестиционните ни решения?

Намерете подходящия финансов съвет за вашата персоналност

В какво да инвестираме през 2023?

Какво се случва с пазарите и в какво да инвестираме свободните си средства?

2021 – годината за инвестиции в Централна и Източна Европа

ETF-и и взаимни фондове – врагове или съюзници?

Накратко за ETF

Накратко за взаимните фондове

Плюсове и минуси на ETF-ите

Кога взаимните фондове имат предимство пред ETF-ите

Как да изберем правилния взаимен фонд, който да бие пазара?

Как да комбинираме взаимните фондове и ETF-ите в портфейла си, за да си гарантираме по-добри резултати?

Могат ли пазарите от развиваща се Европа да бъдат добра алтернатива за доходност?

Видове взаимни фондове и как да инвестираме спестяванията си?

Как да изберем асет мениджмънт компания?

Какво е договорен фонд?

Какво се случи на пазара на IPO през 2014 г.?